algo me ocurrió hoy que invierte una semana entera del entusiasmo de estas clases.... el asentamiento instantáneo DESTRUYE algo que ciertas instituciones aman en silencio. flota.
estos son los mecanismos que nadie defiende públicamente pero todos usan. en el mundo t+2, el dinero en tránsito es dinero en el limbo, y el limbo es rentable. un fondo que vendió valores el lunes sabe que el efectivo llega el miércoles.... así que el tesoro presta contra el ingreso entrante, invierte el espacio, ejecuta posiciones intradía con dinero que existe en dos lugares a la vez, legalmente. multiplícalo en cada institución y la flotación no es un “bug” del lento asentamiento; es una clase de activo. los bancos ganan miles de millones con esto. las mesas de tesorería están DOTADAS para ello.
ahora ejecuta un trade atómico kshfis a través de ese mundo. dvp se asienta en una sola transacción, finalidad determinista.... el limbo se cierra. efectivo y activo se intercambian en el mismo instante, y ya no hay “entrante” contra el cual prestar, no hay espacio para invertir, no hay dos-lugares-a-la-vez. toda eficiencia que la tarde le entregue al mercado es una línea de ingresos que se borra en silencio del escritorio de tesorería de alguien.
¿por qué importa esto para la adopción, y este es el punto institucional?.... las personas que evalúan la infraestructura de asentamiento incluyen a las personas a las que alimenta la flotación. un CFO que considera la migración ve la reducción de riesgo Y la desaparición de los ingresos por flotación, y solo uno de esos aparece en el folleto del proveedor. el asentamiento instantáneo es inequívocamente mejor para el SISTEMA.... es ambiguo para escritorios específicos dentro de él, y los escritorios tienen voz en la contratación.
el contrapeso, porque lo hay. la misma finalidad instantánea libera las montañas de colateral retenidas contra el riesgo de asentamiento, capital que se congeló como seguro vuelve.... para la mayoría de las instituciones, el colateral liberado supera la flotación perdida. pero los dos efectos caen en ESCRITORIOS DIFERENTES, y la política interna no netea posiciones como lo hacen las cámaras de compensación.
el aprendizaje que sigo recibiendo en este curso: la adopción tecnológica no es un concurso de “características”.... es un mapa de a quién pertenece el ingreso cuya mejora borra. más mañana.
@Dusk #dusk $DUSK
estos son los mecanismos que nadie defiende públicamente pero todos usan. en el mundo t+2, el dinero en tránsito es dinero en el limbo, y el limbo es rentable. un fondo que vendió valores el lunes sabe que el efectivo llega el miércoles.... así que el tesoro presta contra el ingreso entrante, invierte el espacio, ejecuta posiciones intradía con dinero que existe en dos lugares a la vez, legalmente. multiplícalo en cada institución y la flotación no es un “bug” del lento asentamiento; es una clase de activo. los bancos ganan miles de millones con esto. las mesas de tesorería están DOTADAS para ello.
ahora ejecuta un trade atómico kshfis a través de ese mundo. dvp se asienta en una sola transacción, finalidad determinista.... el limbo se cierra. efectivo y activo se intercambian en el mismo instante, y ya no hay “entrante” contra el cual prestar, no hay espacio para invertir, no hay dos-lugares-a-la-vez. toda eficiencia que la tarde le entregue al mercado es una línea de ingresos que se borra en silencio del escritorio de tesorería de alguien.
¿por qué importa esto para la adopción, y este es el punto institucional?.... las personas que evalúan la infraestructura de asentamiento incluyen a las personas a las que alimenta la flotación. un CFO que considera la migración ve la reducción de riesgo Y la desaparición de los ingresos por flotación, y solo uno de esos aparece en el folleto del proveedor. el asentamiento instantáneo es inequívocamente mejor para el SISTEMA.... es ambiguo para escritorios específicos dentro de él, y los escritorios tienen voz en la contratación.
el contrapeso, porque lo hay. la misma finalidad instantánea libera las montañas de colateral retenidas contra el riesgo de asentamiento, capital que se congeló como seguro vuelve.... para la mayoría de las instituciones, el colateral liberado supera la flotación perdida. pero los dos efectos caen en ESCRITORIOS DIFERENTES, y la política interna no netea posiciones como lo hacen las cámaras de compensación.
el aprendizaje que sigo recibiendo en este curso: la adopción tecnológica no es un concurso de “características”.... es un mapa de a quién pertenece el ingreso cuya mejora borra. más mañana.
@Dusk #dusk $DUSK