El 18 de agosto de 2026, la SEC de EE. UU. publicó la propuesta de “Regulación de Activos Cripto”, estableciendo dos exenciones y un régimen de puerto seguro para la emisión de activos cripto. La exención de inicio permite que los proyectos tempranos recauden en un plazo de 4 años un total que no supere los 5 millones de dólares; solo se requiere una divulgación descriptiva a nivel de principios y no es necesaria una auditoría. La exención para la recaudación de fondos permite recaudar hasta 75 millones de dólares dentro de 12 meses; se deben presentar estados financieros auditados y cumplir obligaciones continuas de reporte. Ambas exenciones conservan disposiciones contra el fraude.
El régimen de puerto seguro establece que, una vez que el equipo del proyecto complete o detenga de forma permanente los “esfuerzos gerenciales principales” previamente comprometidos, los tokens pueden quedar desvinculados de la naturaleza de contrato de inversión y dejar de considerarse valores; las compraventas y transferencias posteriores no requieren registro y no están sujetas a restricciones de bloqueo.
La medida se presenta debido a que la Ley CLARITY en el Congreso sigue estancada. Polymarket estima que la probabilidad de aprobación de dicha ley para finales de 2026 ha bajado de casi 82% a 18%-21%. La SEC está utilizando proactivamente su facultad de elaboración de normas para ofrecer un marco transitorio. La propuesta se encuentra actualmente en un periodo de 60 días de consulta pública; su entrada en vigor formal aún requerirá varios meses. Hester Peirce planea dejar el cargo en noviembre, lo que podría afectar el ritmo de avance.
Las nuevas normas reducen de manera significativa el umbral para pequeñas rondas de recaudación, proporcionando una vía legal clara para la emisión legítima de altcoins dentro de EE. UU., y posiblemente creando condiciones para el regreso de la “temporada de altcoins”.
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El régimen de puerto seguro establece que, una vez que el equipo del proyecto complete o detenga de forma permanente los “esfuerzos gerenciales principales” previamente comprometidos, los tokens pueden quedar desvinculados de la naturaleza de contrato de inversión y dejar de considerarse valores; las compraventas y transferencias posteriores no requieren registro y no están sujetas a restricciones de bloqueo.
La medida se presenta debido a que la Ley CLARITY en el Congreso sigue estancada. Polymarket estima que la probabilidad de aprobación de dicha ley para finales de 2026 ha bajado de casi 82% a 18%-21%. La SEC está utilizando proactivamente su facultad de elaboración de normas para ofrecer un marco transitorio. La propuesta se encuentra actualmente en un periodo de 60 días de consulta pública; su entrada en vigor formal aún requerirá varios meses. Hester Peirce planea dejar el cargo en noviembre, lo que podría afectar el ritmo de avance.
Las nuevas normas reducen de manera significativa el umbral para pequeñas rondas de recaudación, proporcionando una vía legal clara para la emisión legítima de altcoins dentro de EE. UU., y posiblemente creando condiciones para el regreso de la “temporada de altcoins”.
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