Llevo años abriéndome paso en el mundo DeFi: he peleado, he caído y me he levantado en el “cripto”. Cada vez veo más claro un problema: no es que muchas personas no puedan ganar rendimientos, sino que no saben qué están pagando por ellos.

Antes, cuando miraba todo tipo de productos DeFi, lo primero que veía siempre era el APR.

¿30%? ¿50%? ¿O incluso más?

Pero después de atravesar algunas variaciones del mercado, empecé a acostumbrarme a preguntar varias cosas:

¿De dónde sale realmente este rendimiento?

Si el mercado se revierte de repente, ¿dónde está el riesgo?

Si baja la liquidez, ¿quién se hace cargo de mi posición?

Porque la mayor característica del mundo on-chain es la transparencia, pero la transparencia no significa que sea simple.

Muchas veces, detrás de un número de rendimiento en la página, pueden esconderse varios factores: plazo, apalancamiento, liquidaciones y liquidez, entre otros.

Y eso es precisamente lo que más me llamó la atención al volver a investigar @TermMax .

Lo que intenta hacer no es simplemente poner delante de los usuarios una tasa de interés más alta, sino separar la tasa, el plazo y la gestión del riesgo, para que los participantes del capital puedan planear con antelación sus costos y sus expectativas.

Pero creo que el problema más digno de debatir aquí no es la tecnología.

Sino el hábito de los usuarios.

En estos últimos años, el mercado cripto ha formado los hábitos de negociación de mucha gente:

Perseguir tendencias, perseguir APY en alza, perseguir explosiones de corto plazo.

Pero si en el futuro DeFi quiere atraer una escala aún mayor de capital, el mercado quizá necesite algo más que mayores rendimientos. Quizá necesite que los usuarios entiendan:

Por qué gano este rendimiento, qué riesgo estoy asumiendo y cuál es el peor escenario.

El verdadero reto del mercado de renta fija quizá no sea solo diseñar el producto, sino lograr que los usuarios estén dispuestos a aceptar y “comprar” la certeza.

Así que quiero preguntarles:

¿Cuál será la dirección principal de DeFi en el futuro?

Detrás de los altos rendimientos suelen haber todo tipo de riesgos. ¡La estabilidad es el camino real!

@TermMax
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