El respaldo del presidente Trump a la Ley CLARITY en una reunión en la Casa Blanca con ejecutivos de criptomonedas, junto con su sugerencia de que el gobierno de Estados Unidos podría ampliar sus tenencias de Bitcoin, ha dado nuevo impulso a los activos digitales, mientras que las condiciones financieras generales siguen en un equilibrio delicado.
Hablando junto a líderes de Coinbase, Kraken, Robinhood y Ripple, así como con las presidentas y los presidentes de la SEC y la CFTC, instó al Congreso a aprobar una “versión justa” del proyecto de ley para mantener a Estados Unidos por delante de China. La legislación, ya aprobada por la Cámara en 2025, colocaría la mayoría de los tokens bajo la supervisión de la CFTC y está prevista para una votación procedimental clave del Senado a mediados de septiembre.
Trump señaló que las compras de Bitcoin del gobierno de gran tamaño “se han comentado” y que escucharía las recomendaciones de sus asesores. Una Reserva Estratégica de Bitcoin ya existente, creada por orden ejecutiva en 2025 y financiada principalmente mediante activos incautados, ya convierte al gobierno federal en tenedor; cualquier expansión marcaría un respaldo institucional adicional a la clase de activos.
El Bitcoin superó los 70.000 dólares por primera vez desde principios de junio, rozando brevemente los 73.000 y registrando ganancias de dos dígitos después de semanas de negociación en un rango entre 62.000 y 66.000. Ethereum avanzó aún con más fuerza en términos porcentuales, alcanzando máximos de varios meses, mientras que las acciones relacionadas con cripto, como Coinbase y Strategy, subieron alrededor de 5–6 por ciento.
El movimiento se amplificó por una caída temporal en los rendimientos de los bonos del Tesoro a plazos más largos, después de que el Tesoro aumentara las recompras de bonos a 20 y 30 años. Esto alivió la presión sobre los activos de riesgo y desencadenó importantes liquidaciones de posiciones cortas. Las acciones más amplias, en cambio, fueron más cautelosas: el S&P 500 cayó alrededor de 0,85 por ciento hasta cerca de 7.641, el Dow retrocedió 1,32 por ciento hasta alrededor de 52.759 y el Nasdaq bajó 1 por ciento hasta aproximadamente 26.067, lastrado por comentarios más débiles de Walmart y por precios del petróleo más altos vinculados a tensiones con Irán.
En lo que va del año, los principales índices se mantienen más altos: el S&P 500 sube más de un 11 por ciento, el Nasdaq cerca de un 12 por ciento y el Russell 2000 más de un 20 por ciento. Aun así, las sesiones recientes han puesto de relieve la sensibilidad a la inflación y a las preocupaciones fiscales, ya que la deuda nacional ha superado los 40 billones de dólares.
Las condiciones macroeconómicas constituyen un telón de fondo importante. La Reserva Federal ha mantenido su tasa de política en el rango de 3,50–3,75 por ciento durante gran parte del año; las actas recientes muestran que varios funcionarios siguen abiertos a endurecer aún más si la inflación se mantiene persistente.
El IPC general se ha mantenido cerca de 3,3–3,5 por ciento interanual; las medidas subyacentes se sitúan en el rango de mitad de 2 a niveles bajos de 3 por ciento. El desempleo se ubica alrededor de 4,1 por ciento y el crecimiento del PIB real es sólido, pero no está recalentando la economía. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cotizan cerca de 4,7 por ciento y los de 30 años cerca de 5,23 por ciento, continuando con la presión sobre las valoraciones en acciones y activos alternativos. En este escenario, las señales creíbles de claridad regulatoria o de una demanda oficial de Bitcoin destacan como focos relativos de luz que pueden atraer capital que, de otro modo, quedaría al margen debido a unos costos de endeudamiento elevados.
Geopolíticamente, el impulso tiene claras connotaciones competitivas. Trump presentó la Ley CLARITY como un medio para mantener el liderazgo estadounidense frente a China, lo que mantiene restricciones domésticas estrictas a las criptomonedas mientras impulsa su yuan digital y los sistemas de pagos transfronterizos. Las tensiones tecnológicas entre EE. UU. y China, incluidas las restricciones a la exportación y las sanciones recíprocas, ya han afectado las cadenas de suministro de semiconductores y equipos de minería, mostrando cómo la política sobre activos digitales ahora está entrelazada con la rivalidad estratégica más amplia.
Las escaladas intermitentes relacionadas con Irán también han impulsado los precios de la energía y han alimentado la inflación interna, lo que complica la hoja de ruta de la Fed y recuerda a los mercados que los choques externos pueden anular rápidamente el optimismo sobre la política interna. En este contexto de crecimiento moderado, inflación aún elevada, altos rendimientos a largo plazo y competencia multipolar, la combinación de un impulso legislativo y la posibilidad de una acumulación oficial de Bitcoin sigue siendo uno de los catalizadores positivos más claros disponibles para los activos de riesgo en el corto plazo, incluso si el desenlace final en el ámbito legislativo y cualquier programa de compra concreto aún dependen de nuevas negociaciones y de datos económicos.