#termmax @TermMax
EL NÚMERO DE DIRECCIONES DE CARTERAS REGISTRADAS Y LOS DATOS DE TVL GRANDES NO ES LA ÚNICA MEDIDA PARA ENTENDER LA NATURALEZA DEL FLUJO DE CAPITAL.
El número de 1,5 millones de carteras registradas en TermMax, al dividirlo entre el hito de TVL informado de 90 millones de USD, arroja un promedio de aproximadamente 60 USD por cartera. Esto no es una señal de que haya fallas en la captación de usuarios (User Acquisition), sino que refleja claramente el cuello de botella en el nivel de activación real (User Activation).
El valor real no está en la cantidad de direcciones de carteras creadas solo para recibir un airdrop o para probar, sino en la pregunta: ¿Cuántas corrientes de capital abren posiciones realmente, mantienen con paciencia hasta el vencimiento y luego vuelven a comprometer capital para el siguiente ciclo?
Esto importa mucho más que la historia de la oferta total fija de 1.000 millones de tokens $TMX. Un modelo tokenomics que no genere inflación facilita calcular la escasez, pero el verdadero problema complejo es el renglón de "Demanda" (Demand).
Un intercambio similar también aparece en el problema de la expansión multichain (Multi-chain Expansion):
En la superficie de la escala: Estar disponible en 10 cadenas EVM da la sensación de un alcance amplio, pero un promedio de 9 millones de USD de TVL por cadena es una cifra relativamente ligera. Los mercados con tasas fijas necesitan profundidad de liquidez (Liquidity Depth) en algunos puntos de apoyo, más que la fragmentación de carteras en demasiadas redes.
Ratio de capital ocioso (Idle Capital Ratio): Si una proporción grande de los activos en los vaults todavía tiene que redirigirse a Aave, Morpho o Venus para obtener la tasa base en lugar de emparejarse directamente en los mercados de plazo fijo de TermMax, ¿eso es una optimización del flujo de efectivo o una señal de que la demanda local de préstamos (Native Borrow Demand) aún no es lo suficientemente densa?
$BTC
EL NÚMERO DE DIRECCIONES DE CARTERAS REGISTRADAS Y LOS DATOS DE TVL GRANDES NO ES LA ÚNICA MEDIDA PARA ENTENDER LA NATURALEZA DEL FLUJO DE CAPITAL.
El número de 1,5 millones de carteras registradas en TermMax, al dividirlo entre el hito de TVL informado de 90 millones de USD, arroja un promedio de aproximadamente 60 USD por cartera. Esto no es una señal de que haya fallas en la captación de usuarios (User Acquisition), sino que refleja claramente el cuello de botella en el nivel de activación real (User Activation).
El valor real no está en la cantidad de direcciones de carteras creadas solo para recibir un airdrop o para probar, sino en la pregunta: ¿Cuántas corrientes de capital abren posiciones realmente, mantienen con paciencia hasta el vencimiento y luego vuelven a comprometer capital para el siguiente ciclo?
Esto importa mucho más que la historia de la oferta total fija de 1.000 millones de tokens $TMX. Un modelo tokenomics que no genere inflación facilita calcular la escasez, pero el verdadero problema complejo es el renglón de "Demanda" (Demand).
Un intercambio similar también aparece en el problema de la expansión multichain (Multi-chain Expansion):
En la superficie de la escala: Estar disponible en 10 cadenas EVM da la sensación de un alcance amplio, pero un promedio de 9 millones de USD de TVL por cadena es una cifra relativamente ligera. Los mercados con tasas fijas necesitan profundidad de liquidez (Liquidity Depth) en algunos puntos de apoyo, más que la fragmentación de carteras en demasiadas redes.
Ratio de capital ocioso (Idle Capital Ratio): Si una proporción grande de los activos en los vaults todavía tiene que redirigirse a Aave, Morpho o Venus para obtener la tasa base en lugar de emparejarse directamente en los mercados de plazo fijo de TermMax, ¿eso es una optimización del flujo de efectivo o una señal de que la demanda local de préstamos (Native Borrow Demand) aún no es lo suficientemente densa?
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