Cuanto más leo sobre @TermMax , más pienso que la gente se centra en los resultados mientras ignora las limitaciones.
La mayoría de las conversaciones se centran en lo que un usuario puede hacer.
Prestar a una tasa fija.
Prestar para obtener un rendimiento fijo.
Operar en torno a un vencimiento.
Usar apalancamiento.
Pero cada sistema financiero, en última instancia, está moldeado por sus limitaciones.
El capital es limitado.
La liquidez es limitada.
El tiempo es limitado.
Eso es lo que hace que a mí me parezcan interesantes los mercados de plazo fijo.
Cada préstamo compite por una cantidad finita de capital durante un período finito de tiempo.
Un mercado no puede ofrecer liquidez ilimitada en cada vencimiento.
No puede satisfacer a todos los prestatarios a cada tasa.
Hay que tomar decisiones.
Por eso pienso que los mercados de tasa fija son, en realidad, un ejercicio de asignación de recursos.
Un mercado de 30 días compite con un mercado de 90 días.
Un prestatario compite con otros prestatarios.
El capital fluye hacia las oportunidades que los participantes valoran más.
Cuanto más lo pienso, más creo que lo interesante no es la tasa fija en sí.
Es cómo el mercado distribuye recursos escasos entre distintos vencimientos y participantes.
La tasa es simplemente la señal visible que surge de esas decisiones.
La mayoría de la gente ve el resultado.
Muy pocos piensan en las limitaciones que crean ese resultado.
Porque construir un mercado no consiste solo en ofrecer oportunidades.
Se trata de decidir cómo se comparten los recursos limitados.
Y esa es la parte de @TermMax a la que le presto más atención.
@TermMax #TermMax
La mayoría de las conversaciones se centran en lo que un usuario puede hacer.
Prestar a una tasa fija.
Prestar para obtener un rendimiento fijo.
Operar en torno a un vencimiento.
Usar apalancamiento.
Pero cada sistema financiero, en última instancia, está moldeado por sus limitaciones.
El capital es limitado.
La liquidez es limitada.
El tiempo es limitado.
Eso es lo que hace que a mí me parezcan interesantes los mercados de plazo fijo.
Cada préstamo compite por una cantidad finita de capital durante un período finito de tiempo.
Un mercado no puede ofrecer liquidez ilimitada en cada vencimiento.
No puede satisfacer a todos los prestatarios a cada tasa.
Hay que tomar decisiones.
Por eso pienso que los mercados de tasa fija son, en realidad, un ejercicio de asignación de recursos.
Un mercado de 30 días compite con un mercado de 90 días.
Un prestatario compite con otros prestatarios.
El capital fluye hacia las oportunidades que los participantes valoran más.
Cuanto más lo pienso, más creo que lo interesante no es la tasa fija en sí.
Es cómo el mercado distribuye recursos escasos entre distintos vencimientos y participantes.
La tasa es simplemente la señal visible que surge de esas decisiones.
La mayoría de la gente ve el resultado.
Muy pocos piensan en las limitaciones que crean ese resultado.
Porque construir un mercado no consiste solo en ofrecer oportunidades.
Se trata de decidir cómo se comparten los recursos limitados.
Y esa es la parte de @TermMax a la que le presto más atención.
@TermMax #TermMax
