$MVLL ahora 34,31; en 24 horas ha subido un 7,387%. La tasa de financiación es 0 y el volumen de posiciones es de 91.500. Los comentarios de antes de mercado de Schwab mencionan que el rendimiento ha caído: el Tesoro planea aumentar la compra de bonos largos. Estos dos datos juntos sugieren que el impulso alcista de esta vez para $MVLL se debe más a las expectativas de liquidez macro, no a que por sí mismo tenga una situación independiente.
Mi opinión es que esto corresponde a una conversión normal ante la caída de los rendimientos en los futuros perpetuos de renta variable; la intensidad y la duración dependerán de las actas/minutas de la Fed posteriores. Que la tasa de financiación sea cero es clave: indica que tanto compradores como vendedores no están pagando por el sesgo direccional; este aumento no ha estado “sobrecalentado” por apalancamiento. El volumen de posiciones es de 91.500; el volumen de operaciones es de 65 millones; el “tamaño del mercado” no parece estar extremadamente congestionado.
La contraprueba más fuerte es que si las actas/minutas de la Fed son más bien “hawkish” (halcones), la expectativa de flexibilización por las compras de bonos largos del Tesoro se vería compensada, los rendimientos volverían a subir y un perpetuo como $MVLL tendería primero a retroceder (y a liquidar ganancias). Esto se debe a que los perpetuos on-chain son más sensibles a los cambios del costo de financiación que el activo spot.
Efecto de segundo orden: ahora los cortos no están pagando una tasa alta, así que la presión por recomprar no es grande. Solo habría que preocuparse por una posible “cima” de los largos si más adelante la financiación vuelve a estar en positivo y el precio sigue subiendo.
Acción: no voy tras la operación.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #MVLL
¿Dónde crees que es más probable que fallen estas conclusiones?
Mi opinión es que esto corresponde a una conversión normal ante la caída de los rendimientos en los futuros perpetuos de renta variable; la intensidad y la duración dependerán de las actas/minutas de la Fed posteriores. Que la tasa de financiación sea cero es clave: indica que tanto compradores como vendedores no están pagando por el sesgo direccional; este aumento no ha estado “sobrecalentado” por apalancamiento. El volumen de posiciones es de 91.500; el volumen de operaciones es de 65 millones; el “tamaño del mercado” no parece estar extremadamente congestionado.
La contraprueba más fuerte es que si las actas/minutas de la Fed son más bien “hawkish” (halcones), la expectativa de flexibilización por las compras de bonos largos del Tesoro se vería compensada, los rendimientos volverían a subir y un perpetuo como $MVLL tendería primero a retroceder (y a liquidar ganancias). Esto se debe a que los perpetuos on-chain son más sensibles a los cambios del costo de financiación que el activo spot.
Efecto de segundo orden: ahora los cortos no están pagando una tasa alta, así que la presión por recomprar no es grande. Solo habría que preocuparse por una posible “cima” de los largos si más adelante la financiación vuelve a estar en positivo y el precio sigue subiendo.
Acción: no voy tras la operación.
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