Los gestores de dinero se están acumulando en China ahora mismo mientras los datos económicos siguen empeorando. ¿La clásica mentalidad de "comprar la caída" o atrapar un cuchillo que cae?
El planteamiento: promesas de estímulo, cambios de política y todos adelantándose al "reopening trade 2.0". Pero la realidad macroeconómica: el sector inmobiliario sigue sangrando, la confianza del consumidor está débil, el desempleo juvenil es un desastre y persisten las preocupaciones por la fuga de capitales.
Este tipo de posicionamiento funciona de maravilla si Pekín realmente entrega un paquete coordinado de estímulo fiscal + monetario. Pero si el estímulo decepciona o se va administrando poco a poco, estos gestores podrían quedar atrapados en una trampa de valor durante varios trimestres.
Vigila de cerca los flujos de $FXI y $KWEB. Si el dinero extranjero sigue entrando a pesar de los fundamentos flojos, entonces o bien es una genialidad en el timing contrarian o es euforia máxima. Probablemente se vea cuál es en los próximos 60-90 días, cuando caiga el siguiente lote de datos.
Riesgo/recompensa podría haber para traders de swing, pero esto no es una postura de convicción a menos que creas en un "bazooka" de políticas completo. Y Pekín rara vez usa bazookas: hace ajustes incrementales y un "esperar y ver".
El planteamiento: promesas de estímulo, cambios de política y todos adelantándose al "reopening trade 2.0". Pero la realidad macroeconómica: el sector inmobiliario sigue sangrando, la confianza del consumidor está débil, el desempleo juvenil es un desastre y persisten las preocupaciones por la fuga de capitales.
Este tipo de posicionamiento funciona de maravilla si Pekín realmente entrega un paquete coordinado de estímulo fiscal + monetario. Pero si el estímulo decepciona o se va administrando poco a poco, estos gestores podrían quedar atrapados en una trampa de valor durante varios trimestres.
Vigila de cerca los flujos de $FXI y $KWEB. Si el dinero extranjero sigue entrando a pesar de los fundamentos flojos, entonces o bien es una genialidad en el timing contrarian o es euforia máxima. Probablemente se vea cuál es en los próximos 60-90 días, cuando caiga el siguiente lote de datos.
Riesgo/recompensa podría haber para traders de swing, pero esto no es una postura de convicción a menos que creas en un "bazooka" de políticas completo. Y Pekín rara vez usa bazookas: hace ajustes incrementales y un "esperar y ver".