Creo que el valor que se pasa por alto del crédito a tasa fija no es la tasa en sí, sino lo que hace con mi toma de decisiones. Cuando pido prestado a través de un mercado de tasa variable, mi rendimiento esperado depende en parte de un gasto por intereses que puede cambiar después de que entro. @TermMax cambia esa ecuación al darme un costo de préstamo fijo para un vencimiento definido. Puedo estimar el costo de mantenimiento antes de abrir una posición y sé que el supuesto de financiación no cambiará en silencio a mitad de la operación. #TermMax

El intercambio es simple pero importante: cambio algo de flexibilidad por certeza. Eso me hace pensar de manera diferente sobre la gestión del tamaño de la posición, la eficiencia de la garantía y cuánto tiempo realmente quiero que el capital esté desplegado. En lugar de preguntarme si la tasa de préstamo de hoy parece atractiva, puedo preguntarme si todo el período de financiación tiene sentido para la estrategia. Para los prestamistas, la misma estructura ofrece un rendimiento definido hasta el vencimiento, lo que crea una relación más clara entre el tiempo y el rendimiento. Descubro que esto es especialmente útil en DeFi porque la incertidumbre ya existe en la liquidez, los valores de la garantía y la ejecución. Si la financiación puede hacerse predecible, ¿por qué los traders deberían tratar la tasa de préstamo como otra variable sobre la que tienen que apostar?