Durante una revisión de una cartera, lo que apareció no fue una gran pérdida, sino un préstamo olvidado. La garantía todavía estaba ahí, el préstamo todavía era visible, pero el usuario no sabía dónde realizar el pago ni cómo cerrar la posición. En la cadena había los datos, mientras que la obligación se comprimió en un estado difícil de ejecutar.
TermMax entra en este punto ciego a través del token de deuda. En lugar de dejar el préstamo dentro del backend del contrato, TermMax convierte la obligación de préstamo en un componente que puede valorarse y gestionarse según el vencimiento. Un mercado gira en torno a 3 variables: token de deuda, token de garantía y fecha de vencimiento, por lo que el riesgo se ubica tanto en el precio como en el tiempo.
La parte más profunda es el set FT, XT, GT. FT es el derecho a recibir 1 token de deuda al vencimiento, XT contiene la parte restante para que 1 FT más 1 XT equivalgan a 1 token de deuda, mientras que GT es un NFT que registra la garantía y la deuda. Debido a eso, los prestamistas ven un rendimiento fijo, los prestatarios ven el costo de capital y la liquidez ve la curva de vencimiento.
Por ejemplo, al comprar FT con 96 USDC para recibir 100 USDC después de 365 días, la diferencia de 4 USDC es el rendimiento nominal antes de liquidez y liquidación. Esa cifra pequeña obliga a los usuarios a leer un préstamo de otra manera. No solo preguntan si el token subirá o bajará, también deben preguntar cuánto tiempo queda para la obligación y si el precio ya refleja el vencimiento.
Sigo siendo escéptico con TermMax. El token de deuda hace que la deuda sea más fácil de gestionar, pero también hace que la deuda sea más fácil de negociar como si fuera una nueva mercancía. El valor de TermMax consiste en sacar las obligaciones de préstamo a la luz, mientras que lo difícil es si los usuarios usan esa luz para la disciplina, o abren otra capa de especulación.
@TermMax #TermMax
TermMax entra en este punto ciego a través del token de deuda. En lugar de dejar el préstamo dentro del backend del contrato, TermMax convierte la obligación de préstamo en un componente que puede valorarse y gestionarse según el vencimiento. Un mercado gira en torno a 3 variables: token de deuda, token de garantía y fecha de vencimiento, por lo que el riesgo se ubica tanto en el precio como en el tiempo.
La parte más profunda es el set FT, XT, GT. FT es el derecho a recibir 1 token de deuda al vencimiento, XT contiene la parte restante para que 1 FT más 1 XT equivalgan a 1 token de deuda, mientras que GT es un NFT que registra la garantía y la deuda. Debido a eso, los prestamistas ven un rendimiento fijo, los prestatarios ven el costo de capital y la liquidez ve la curva de vencimiento.
Por ejemplo, al comprar FT con 96 USDC para recibir 100 USDC después de 365 días, la diferencia de 4 USDC es el rendimiento nominal antes de liquidez y liquidación. Esa cifra pequeña obliga a los usuarios a leer un préstamo de otra manera. No solo preguntan si el token subirá o bajará, también deben preguntar cuánto tiempo queda para la obligación y si el precio ya refleja el vencimiento.
Sigo siendo escéptico con TermMax. El token de deuda hace que la deuda sea más fácil de gestionar, pero también hace que la deuda sea más fácil de negociar como si fuera una nueva mercancía. El valor de TermMax consiste en sacar las obligaciones de préstamo a la luz, mientras que lo difícil es si los usuarios usan esa luz para la disciplina, o abren otra capa de especulación.
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