Algo que noté al observar el modelo de colateral de @TermMax : la cantidad que puedes pedir prestada y el punto en el que comienza la liquidación no son lo mismo.
Supongamos que tengo $100K en colateral. Mi primera idea probablemente sería pedir prestado lo más cerca posible del límite. Pero eso también significa dejar menos margen si el precio del colateral se mueve en mi contra.
TermMax separa estos dos puntos con MLTV y LLTV. MLTV es el límite de endeudamiento más conservador, mientras que LLTV es el punto en el que puede activarse la liquidación. Lo que me parece interesante es el espacio entre ambos.
Ese margen es básicamente un colchón. No estoy usando cada dólar posible de capacidad de endeudamiento solo porque mi colateral técnicamente lo permite. Y eso me hizo pensar de forma diferente sobre la “eficiencia del capital”.
Normalmente tratamos un LTV más alto como algo mejor porque más capital está siendo puesto a trabajar.
Pero si usar esa capacidad extra también deja la posición mucho más cerca de la liquidación, ¿realmente es más eficiente?
Tal vez hay un punto en el que la capacidad de endeudamiento no utilizada no es ineficiencia. Es gestión de riesgos.
¿Cuánto margen debería realmente estar dispuesto a renunciar un prestatario para obtener una mayor eficiencia de capital?
#TermMax @TermMax
Supongamos que tengo $100K en colateral. Mi primera idea probablemente sería pedir prestado lo más cerca posible del límite. Pero eso también significa dejar menos margen si el precio del colateral se mueve en mi contra.
TermMax separa estos dos puntos con MLTV y LLTV. MLTV es el límite de endeudamiento más conservador, mientras que LLTV es el punto en el que puede activarse la liquidación. Lo que me parece interesante es el espacio entre ambos.
Ese margen es básicamente un colchón. No estoy usando cada dólar posible de capacidad de endeudamiento solo porque mi colateral técnicamente lo permite. Y eso me hizo pensar de forma diferente sobre la “eficiencia del capital”.
Normalmente tratamos un LTV más alto como algo mejor porque más capital está siendo puesto a trabajar.
Pero si usar esa capacidad extra también deja la posición mucho más cerca de la liquidación, ¿realmente es más eficiente?
Tal vez hay un punto en el que la capacidad de endeudamiento no utilizada no es ineficiencia. Es gestión de riesgos.
¿Cuánto margen debería realmente estar dispuesto a renunciar un prestatario para obtener una mayor eficiencia de capital?
#TermMax @TermMax