#termmax @TermMax
Sigo volviendo a un detalle con TermMax: la parte interesante no son las tasas fijas. Lo interesante es el intento de hacer que el tiempo sea negociable.
V2 reemplaza la antigua estructura de tokens-LP por contratos de órdenes separados, lo que permite que distintos makers ejecuten diferentes curvas de precios en el mismo mercado. La liquidez ya no tiene que expresar una única visión compartida del precio o del riesgo.
He visto narrativas de “renta fija onchain” antes, y a menudo se topan con la misma pared: explicar el producto es fácil; mantener la liquidez coherente a través de vencimientos no lo es.
Los números me hacen ser más cauteloso, no más alcista. DefiLlama muestra aproximadamente $32M de TVL y $22M en préstamos activos, con cerca del 95% del TVL en Ethereum, mientras que el código de V2 sigue evolucionando.
Así que me interesa menos otro hito de depósito. Estoy observando si las curvas de órdenes en competencia pueden crear un mercado de plazos útil.
Eso es lo que parece ser la prueba real: no si DeFi puede ofrecer tasas fijas, sino si puede hacer que diferentes puntos de vista sobre el tiempo y el riesgo sean descubribles onchain.
Sigo volviendo a un detalle con TermMax: la parte interesante no son las tasas fijas. Lo interesante es el intento de hacer que el tiempo sea negociable.
V2 reemplaza la antigua estructura de tokens-LP por contratos de órdenes separados, lo que permite que distintos makers ejecuten diferentes curvas de precios en el mismo mercado. La liquidez ya no tiene que expresar una única visión compartida del precio o del riesgo.
He visto narrativas de “renta fija onchain” antes, y a menudo se topan con la misma pared: explicar el producto es fácil; mantener la liquidez coherente a través de vencimientos no lo es.
Los números me hacen ser más cauteloso, no más alcista. DefiLlama muestra aproximadamente $32M de TVL y $22M en préstamos activos, con cerca del 95% del TVL en Ethereum, mientras que el código de V2 sigue evolucionando.
Así que me interesa menos otro hito de depósito. Estoy observando si las curvas de órdenes en competencia pueden crear un mercado de plazos útil.
Eso es lo que parece ser la prueba real: no si DeFi puede ofrecer tasas fijas, sino si puede hacer que diferentes puntos de vista sobre el tiempo y el riesgo sean descubribles onchain.