@TermMax Esta vez, el “Booster + Plaza CreatorPad” de Binance Wallet sí que entiende al público: el cupo para creadores se amplía a 500 personas, solo dura 5 días, y el equivalente por persona es de ~50U TMX. El TGE del 25/8 está a la vuelta de la esquina; si antes me lo perdí en la ocasión de grvt, esta vez no pienso quedarme dormido otra vez.

Muchos todavía equiparan por defecto el préstamo DeFi con “APY flotante al que el mercado le cae encima”, pero TermMax va por otro camino: trae la idea de liquidez concentrada de Uniswap V3 al mercado de tasas. Pones 1 USDC y se divide en un comprobante de principal FT y un comprobante de intereses XT. Ya no eres un receptor pasivo de reestimaciones “a nivel de bloque” como en Aave/Morpho; en cambio, tú eliges un rango de APR para colocar órdenes. A medida que el capital se inyecta más dentro del rango, la tasa implícita se desliza siguiendo la curva del AMM: la tasa, por primera vez en cadena, se hace de manera activa como si fuera un precio, en vez de que el protocolo la fije “a ojo”.

Lo más genial es que la dimensión temporal también queda integrada en el AMM: el descuento del FT converge conforme se acerca la fecha de vencimiento, y el XT se queda justamente con el valor presente de esos intereses. Las comisiones y la depreciación por el tiempo quedan reflejadas en el pool. Los prestamistas bloquean el rendimiento, los prestatarios bloquean el costo, y el market maker ajusta la tasa dentro del rango. La eficiencia de capital es muchísimo mayor que la de un pool de liquidez global.

Creo que esto no es solo “cuatro palabras de tasa fija”, sino separar la curva de rentabilidad y venderla por partes. En los últimos días antes del TGE, entender FT/XT y el market making por rangos vale más que hacer misiones a ciegas.

¿A cuál de estas formas de tasas on-chain le tienes más fe?

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