#termmax @TermMax Estaba mirando la pantalla de staking de TMX y el número que me importaba no era el APY. Era cuánto de la oferta en circulación había dejado silenciosamente de comportarse como oferta líquida.
Si 200M TMX están en circulación y 50M están en sTMX, el mercado puede ver técnicamente 200M de tokens, pero solo 150M permanecen como liquidez neta antes de que se separen saldos de exchange, posiciones de LP e inventario operativo bloqueado.
Ese diferencial importa más después de los desbloqueos.
Una ratio de staking del 25% deja un 75% con movilidad económica. Con 50%, el float se reduce a la mitad. Con 75%, la oferta en circulación que aparece en el titular empieza a describir la propiedad mejor que la liquidez real.
Pero el staking por sí solo no es convicción. La métrica más difícil es el TMX staked dividido entre el TMX recién desbloqueado. Si el vesting libera 20M y solo 3M se vuelven a hacer stake, el staking puede parecer saludable mientras el inventario vendible fresco siga expandiéndose.
También quiero tener el Gini del staking junto al Gini de holders. La propiedad amplia significa poco si el control de sTMX está concentrado en unos pocos monederos grandes.
La historia del protocolo es alineación a largo plazo. La prueba real es si el staking absorbe la presión de los desbloqueos más rápido de lo que crea un panel que se ve más limpio.
La escasez de TMX debería medirse de forma dinámica. De lo contrario, “float bajo” puede convertirse en una ilusión muy conveniente.
@TermMax #termmax
Si 200M TMX están en circulación y 50M están en sTMX, el mercado puede ver técnicamente 200M de tokens, pero solo 150M permanecen como liquidez neta antes de que se separen saldos de exchange, posiciones de LP e inventario operativo bloqueado.
Ese diferencial importa más después de los desbloqueos.
Una ratio de staking del 25% deja un 75% con movilidad económica. Con 50%, el float se reduce a la mitad. Con 75%, la oferta en circulación que aparece en el titular empieza a describir la propiedad mejor que la liquidez real.
Pero el staking por sí solo no es convicción. La métrica más difícil es el TMX staked dividido entre el TMX recién desbloqueado. Si el vesting libera 20M y solo 3M se vuelven a hacer stake, el staking puede parecer saludable mientras el inventario vendible fresco siga expandiéndose.
También quiero tener el Gini del staking junto al Gini de holders. La propiedad amplia significa poco si el control de sTMX está concentrado en unos pocos monederos grandes.
La historia del protocolo es alineación a largo plazo. La prueba real es si el staking absorbe la presión de los desbloqueos más rápido de lo que crea un panel que se ve más limpio.
La escasez de TMX debería medirse de forma dinámica. De lo contrario, “float bajo” puede convertirse en una ilusión muy conveniente.
@TermMax #termmax
