#termmax @TermMax Hay una regla tácita en los contratos de préstamo: con cuánto te financias, decides qué tan grandes cosas puedes hacer. Aave se financió con más de 100 millones de dólares, Morpho con cifras de más de cien millones, y Pendle con más de 20 millones. TermMax solo se financió con 4,25 M; en la ronda semilla de noviembre de 2023, los inversores fueron Cumberland (dentro de DRW), HashKey Capital y Decima Fund.
Siguiendo esta regla, TermMax no debería lograr gran cosa. Pero, ¿qué hizo? 10 implementaciones en cadenas, un sistema de tres tokens, emparejamiento en un AMM con tasas fijas, liquidación y entrega en especie; en V2, además, Atomic Order y Smart Unwind. 1,5 millones de wallets registradas, 90.000 usuarios activos diarios. En Token Terminal, en la categoría de préstamos, ocupa el segundo puesto en DAU, solo por detrás de Aave.
Con 4,25 M obtener esos resultados no es falta de presupuesto, es eficiencia de capital. Lo que otros hacen con 100 millones o más, ellos lo lograron tocando la “orilla” con una fracción. Luego entendí por qué: TermMax no siguió la ruta de “primero financiarse y después desplegar gente” con un gasto de capital elevado; en cambio, validó la demanda con el producto, mantuvo el tamaño del equipo y los costes al mínimo. Este enfoque se ve lento en un mercado alcista; pero en los ciclos en los que el dinero se encarece, es justamente la forma de sobrevivir.
Por supuesto, un presupuesto pequeño también implica realidades: auditorías, operaciones multi-cadena y monitorización de seguridad también cuestan; 4,25 M no sostienen una línea temporal muy larga. Por eso el momento del TGE es clave: el lanzamiento del token abre la tesorería. La incubación de YZi Labs (antes Binance Labs) a través de EASY Residency Season 3 trae recursos a su ecosistema, y el trasfondo de finanzas tradicionales de Cumberland respalda al lado institucional. Estas cartas se juegan al mismo tiempo.
Mi opinión es que el TGE de TermMax no es solo un “token launch”; muy probablemente también es una señal de la siguiente ronda de financiación. Los datos del producto ya son lo bastante sólidos; lo que falta son los “municiones”, y el TGE es precisamente la ventana para reponerlas.
Con el presupuesto de un equipo de bicicletas corrieron la vuelta rápida de una ecuación; ahora queda ver si pueden conseguir el patrocinio de la ecuación.
Siguiendo esta regla, TermMax no debería lograr gran cosa. Pero, ¿qué hizo? 10 implementaciones en cadenas, un sistema de tres tokens, emparejamiento en un AMM con tasas fijas, liquidación y entrega en especie; en V2, además, Atomic Order y Smart Unwind. 1,5 millones de wallets registradas, 90.000 usuarios activos diarios. En Token Terminal, en la categoría de préstamos, ocupa el segundo puesto en DAU, solo por detrás de Aave.
Con 4,25 M obtener esos resultados no es falta de presupuesto, es eficiencia de capital. Lo que otros hacen con 100 millones o más, ellos lo lograron tocando la “orilla” con una fracción. Luego entendí por qué: TermMax no siguió la ruta de “primero financiarse y después desplegar gente” con un gasto de capital elevado; en cambio, validó la demanda con el producto, mantuvo el tamaño del equipo y los costes al mínimo. Este enfoque se ve lento en un mercado alcista; pero en los ciclos en los que el dinero se encarece, es justamente la forma de sobrevivir.
Por supuesto, un presupuesto pequeño también implica realidades: auditorías, operaciones multi-cadena y monitorización de seguridad también cuestan; 4,25 M no sostienen una línea temporal muy larga. Por eso el momento del TGE es clave: el lanzamiento del token abre la tesorería. La incubación de YZi Labs (antes Binance Labs) a través de EASY Residency Season 3 trae recursos a su ecosistema, y el trasfondo de finanzas tradicionales de Cumberland respalda al lado institucional. Estas cartas se juegan al mismo tiempo.
Mi opinión es que el TGE de TermMax no es solo un “token launch”; muy probablemente también es una señal de la siguiente ronda de financiación. Los datos del producto ya son lo bastante sólidos; lo que falta son los “municiones”, y el TGE es precisamente la ventana para reponerlas.
Con el presupuesto de un equipo de bicicletas corrieron la vuelta rápida de una ecuación; ahora queda ver si pueden conseguir el patrocinio de la ecuación.