Hay un rincón que me parece especialmente notable en #TermMax : no te limites a mirar el APY; mira de dónde proviene realmente el rendimiento.

El TVL es de aproximadamente 31,22M USD frente a 27,28M USD de préstamos activos, lo que muestra que la mayor parte del capital ya se ha utilizado. La porción que aún no se haya emparejado puede seguir generando rendimiento a través de Morpho, pero esa rentabilidad proviene de un protocolo externo.

Lo más interesante está en Dual Investment: la prima llega directamente desde el trader, generando un rendimiento endógeno para la bóveda.

Para mí, esta es la historia que realmente vale la pena seguir de TermMax: no solo “capital que no duerme”, sino que cada capa de capital se optimiza mediante un mecanismo diferente.

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