El número que me molestó en TermMax no era el 5%. Era el 0.15%.
Esa es la parte de la comisión vinculada a la tasa en un préstamo del 5% con ajuste de vencimiento antes del vencimiento. Es lo bastante pequeña como para ignorarla. Excepto que no es el costo total. El componente de acuñación de GT está junto a ella; luego el vencimiento cambia la cantidad realmente pagada.
Así que el endeudamiento fijo y el costo total fijo son dos cosas diferentes.
TermMax puede bloquear la tasa. No puede bloquear el gas, el deslizamiento, la profundidad de ejecución, el costo del apalancamiento ni la cantidad de transacciones que requiere un deshacer la posición. La liquidación parcial puede reducir el impacto en el mercado y aun así dejar al usuario peor, debido a los costos de ejecución repetidos.
Los préstamos tienen la misma ilusión contable. Un 2% de tasa de comisión no significa perder el 2% del principal. Con un 10% de TAE durante un año, la comisión efectiva es 0.20%. Si duplicas la TAE, esa comisión se duplica también.
Por eso pienso que TMX eventualmente necesita un punto de referencia más severo: la TAE de titular vs. el costo real “all-in”.
Mejor aún: medir qué porcentaje del retorno bruto sobrevive después de la tasa, las comisiones del protocolo, el apalancamiento y la ejecución.
TermMax vende certeza.
A mí me interesa más el precio que los usuarios pagan en silencio.
#termmax @TermMax
Esa es la parte de la comisión vinculada a la tasa en un préstamo del 5% con ajuste de vencimiento antes del vencimiento. Es lo bastante pequeña como para ignorarla. Excepto que no es el costo total. El componente de acuñación de GT está junto a ella; luego el vencimiento cambia la cantidad realmente pagada.
Así que el endeudamiento fijo y el costo total fijo son dos cosas diferentes.
TermMax puede bloquear la tasa. No puede bloquear el gas, el deslizamiento, la profundidad de ejecución, el costo del apalancamiento ni la cantidad de transacciones que requiere un deshacer la posición. La liquidación parcial puede reducir el impacto en el mercado y aun así dejar al usuario peor, debido a los costos de ejecución repetidos.
Los préstamos tienen la misma ilusión contable. Un 2% de tasa de comisión no significa perder el 2% del principal. Con un 10% de TAE durante un año, la comisión efectiva es 0.20%. Si duplicas la TAE, esa comisión se duplica también.
Por eso pienso que TMX eventualmente necesita un punto de referencia más severo: la TAE de titular vs. el costo real “all-in”.
Mejor aún: medir qué porcentaje del retorno bruto sobrevive después de la tasa, las comisiones del protocolo, el apalancamiento y la ejecución.
TermMax vende certeza.
A mí me interesa más el precio que los usuarios pagan en silencio.
#termmax @TermMax
