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Dream Spicer 梦想家
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Un detalle en el que seguí pensando mientras estudiaba @TermMax es su enfoque para la liquidación cuando el mercado simplemente no ofrece suficiente liquidez.
La mayoría de los sistemas de préstamo asumen que la respuesta es sencilla: vender la garantía y devolver el efectivo al prestamista.
Pero esa suposición se debilita durante un movimiento brusco, especialmente con activos menos líquidos.
TermMax tiene otra vía: la entrega física. Si la liquidación no recupera completamente la posición, el prestamista puede recibir la garantía real en lugar de esperar a que todo se convierta en efectivo.
Creo que lo importante es el cambio en los incentivos.
Un liquidador ya no tiene que ser la única vía de salida para el prestamista. La propia garantía se convierte en el activo de recuperación.
Eso no elimina el riesgo. Ahora el prestamista posee un activo que todavía puede ser volátil, difícil de vender o costoso para salir. Pero puede evitar forzar un activo ilíquido al mercado en el peor momento posible.
Esto parece especialmente relevante a medida que DeFi se mueve hacia RWAs y activos que no se negocian con liquidez profunda 24/7.
La pregunta que estoy observando es simple.
¿Podría la entrega física convertirse en un modelo de liquidación más práctico a medida que la garantía se vuelve menos líquida?
#termmax #TermMax #Termmax
$BTC $ETH $BOME
La mayoría de los sistemas de préstamo asumen que la respuesta es sencilla: vender la garantía y devolver el efectivo al prestamista.
Pero esa suposición se debilita durante un movimiento brusco, especialmente con activos menos líquidos.
TermMax tiene otra vía: la entrega física. Si la liquidación no recupera completamente la posición, el prestamista puede recibir la garantía real en lugar de esperar a que todo se convierta en efectivo.
Creo que lo importante es el cambio en los incentivos.
Un liquidador ya no tiene que ser la única vía de salida para el prestamista. La propia garantía se convierte en el activo de recuperación.
Eso no elimina el riesgo. Ahora el prestamista posee un activo que todavía puede ser volátil, difícil de vender o costoso para salir. Pero puede evitar forzar un activo ilíquido al mercado en el peor momento posible.
Esto parece especialmente relevante a medida que DeFi se mueve hacia RWAs y activos que no se negocian con liquidez profunda 24/7.
La pregunta que estoy observando es simple.
¿Podría la entrega física convertirse en un modelo de liquidación más práctico a medida que la garantía se vuelve menos líquida?
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