#termmax @TermMax
Entré en TermMax tratando de entender la mecánica del hombro y cómo el protocolo realmente logra la liquidación cero.
Pero cuanto más miraba, más interesante se volvía la parte de préstamos.
La historia habitual sobre un protocolo de préstamos empieza con los prestatarios. Alguien busca apalancamiento, alguien necesita crédito, y eso crea demanda.
TermMax me hizo verlo de forma diferente.
Un prestatario solo puede existir si antes alguien ya ha decidido depositar capital. La capa del vault viene primero. Los depositantes ponen fondos en vaults ERC-4626, los curadores asignan ese capital entre mercados y solo entonces los prestatarios pueden acceder al apalancamiento.
Eso cambia cómo pienso sobre la economía del protocolo.
Lo interesante es lo que TermMax está ofreciendo a ambos lados. Los prestatarios obtienen apalancamiento de costo fijo, mientras que los prestamistas reciben un retorno predecible por comprometer capital durante un plazo fijo. En esencia, ambos lados están haciendo una apuesta distinta sobre el mismo mercado.
Y eso hace que la relación entre depósitos y préstamos activos sea más importante que cualquiera de las cifras por sí sola.
Si la base de depósitos es significativamente mayor que los préstamos pendientes, eso no necesariamente significa que el protocolo esté fallando. Podría simplemente significar que ya hay capital dispuesto a prestar, mientras que la demanda de prestatarios no se ha puesto al día con la oferta disponible.
Ahí es donde el TMX TGE también se vuelve interesante para mí.
Los incentivos de tokens pueden atraer depositantes que, de otro modo, requerirían una tasa mejor. También pueden traer prestatarios que no encontrarían atractivos los términos actuales de préstamo sin una recompensa adicional.
Pero la prueba real llega después.
Cuando los incentivos se vuelvan menos importantes, ¿la base existente de depositantes seguirá encontrando esos retornos fijos lo bastante atractivos como para mantener los vaults financiados?
Esa es la parte de TermMax que estoy observando con más atención que el propio TGE.
#TermMax
$RE $TRUMP $MAGMA
Entré en TermMax tratando de entender la mecánica del hombro y cómo el protocolo realmente logra la liquidación cero.
Pero cuanto más miraba, más interesante se volvía la parte de préstamos.
La historia habitual sobre un protocolo de préstamos empieza con los prestatarios. Alguien busca apalancamiento, alguien necesita crédito, y eso crea demanda.
TermMax me hizo verlo de forma diferente.
Un prestatario solo puede existir si antes alguien ya ha decidido depositar capital. La capa del vault viene primero. Los depositantes ponen fondos en vaults ERC-4626, los curadores asignan ese capital entre mercados y solo entonces los prestatarios pueden acceder al apalancamiento.
Eso cambia cómo pienso sobre la economía del protocolo.
Lo interesante es lo que TermMax está ofreciendo a ambos lados. Los prestatarios obtienen apalancamiento de costo fijo, mientras que los prestamistas reciben un retorno predecible por comprometer capital durante un plazo fijo. En esencia, ambos lados están haciendo una apuesta distinta sobre el mismo mercado.
Y eso hace que la relación entre depósitos y préstamos activos sea más importante que cualquiera de las cifras por sí sola.
Si la base de depósitos es significativamente mayor que los préstamos pendientes, eso no necesariamente significa que el protocolo esté fallando. Podría simplemente significar que ya hay capital dispuesto a prestar, mientras que la demanda de prestatarios no se ha puesto al día con la oferta disponible.
Ahí es donde el TMX TGE también se vuelve interesante para mí.
Los incentivos de tokens pueden atraer depositantes que, de otro modo, requerirían una tasa mejor. También pueden traer prestatarios que no encontrarían atractivos los términos actuales de préstamo sin una recompensa adicional.
Pero la prueba real llega después.
Cuando los incentivos se vuelvan menos importantes, ¿la base existente de depositantes seguirá encontrando esos retornos fijos lo bastante atractivos como para mantener los vaults financiados?
Esa es la parte de TermMax que estoy observando con más atención que el propio TGE.
#TermMax
$RE $TRUMP $MAGMA
