Sina Finance “Inteligencia de precios del vino” se lanza a lo grande; los precios reales del mercado de reconocidas marcas de licor ya están a su alcance
(Fuente: Financial News)
La firma redujo el múltiplo del PER objetivo de 15 a 14 (tomando como referencia el PER estimado para 2027), alineándolo con el nivel de la industria global de cervezas. El precio objetivo se redujo de 34 HKD a 28 HKD y se mantiene la calificación de “comprar”.
20 de agosto, JPMorgan publicó un informe de investigación que señaló que la relación riesgo-recompensa de China Resources Beer (00291.HK) parece bastante atractiva, ya que su precio de cotización actual equivale aproximadamente a 10 veces el PER estimado para 2027 y su rentabilidad por dividendo es del 5,5%. La firma redujo el múltiplo del PER objetivo de 15 a 14 (tomando como referencia el PER estimado para 2027), alineándolo con el nivel de la industria global de cervezas. El precio objetivo se redujo de 34 HKD a 28 HKD y se mantiene la calificación de “comprar”.
JPMorgan señaló que los ingresos de China Resources Beer en el primer semestre aumentaron un 1,2% interanual, por debajo del 2,2% esperado por el mercado, mientras que el beneficio neto cayó un 11% interanual, muy por debajo de la previsión del mercado de que se mantuviera aproximadamente plano interanualmente. El precio medio de la cerveza subió solo un 0,5%, por debajo del 2% esperado por el mercado, lo que refleja que el grupo eligió dar prioridad a mantener la cuota de mercado y conservar su base en el mercado masivo, en lugar de impulsar los precios recortando las ventas de gama baja. JPMorgan señaló que la tendencia de premiumización sigue vigente; tanto las ventas de cerveza de alta gama como las de gama media-alta registraron crecimientos de dos dígitos, aunque a un ritmo más lento de lo previsto por el mercado. La cerveza de alta gama representó el 27%, aún insuficiente para compensar por completo la presión del mercado de gama baja y media-baja. La cooperación en nuevos canales contribuyó al crecimiento incremental (su proporción de ventas fue inferior al 1%) y también ayudó a mejorar la información sobre los consumidores.