#termmax @TermMax Antes pensaba que los criptofondos DeFi eran bastante sencillos.
tú depositas fondos, la estrategia busca rendimiento y tú te quedas con la ganancia. Tan simple.
pero mientras más miré el modelo de la Bóveda TermMax y del Curator, más me di cuenta de que me faltaba una parte importante.
el curador no solo busca el APY más alto.
ellos deciden a dónde va el capital, qué mercado usar, qué vencimiento tiene sentido y cuánto riesgo vale la pena asumir. En mercados de tasa fija, esa última parte resulta incluso más interesante porque el tiempo forma parte de la decisión de asignación.
Un rendimiento más alto puede verse atractivo en una pantalla, pero no me dice si el vencimiento es adecuado o si el intercambio de liquidez tiene sentido.
Eso cambió la forma en que pienso sobre el “rendimiento” pasivo.
el usuario puede ser pasivo, pero el riesgo no ha desaparecido. Alguien todavía tiene que tomar esas decisiones de asignación de capital. la dIferencia es que el usuario confía en que el curador las tome.
y creo que ahí es donde empieza la prueba real.
Una estrategia puede parecer perfectamente razonable cuando la liquidez es fuerte y los mercados están tranquilos. Me interesa mucho más lo que ocurre cuando sube la volatilidad, los vencimientos empiezan a divergir y los usuarios repentinamente quieren liquidez al mismo tiempo.
ahí es cuando descubres si el proceso de asignación era realmente sólido o solo se veía bien en condiciones fáciles.
así que me interesa menos juzgar una bóveda TermMax solo por su APY.
Quiero entender de dónde proviene ese rendimiento, qué renuncia el curador para lograrlo y cómo se comporta la estrategia cuando las condiciones se vuelven incómodas.
porque el rendimiento pasivo no significa riesgo pasivo.
significa que otra persona está tomando las decisiones por ti.
#TermMax
tú depositas fondos, la estrategia busca rendimiento y tú te quedas con la ganancia. Tan simple.
pero mientras más miré el modelo de la Bóveda TermMax y del Curator, más me di cuenta de que me faltaba una parte importante.
el curador no solo busca el APY más alto.
ellos deciden a dónde va el capital, qué mercado usar, qué vencimiento tiene sentido y cuánto riesgo vale la pena asumir. En mercados de tasa fija, esa última parte resulta incluso más interesante porque el tiempo forma parte de la decisión de asignación.
Un rendimiento más alto puede verse atractivo en una pantalla, pero no me dice si el vencimiento es adecuado o si el intercambio de liquidez tiene sentido.
Eso cambió la forma en que pienso sobre el “rendimiento” pasivo.
el usuario puede ser pasivo, pero el riesgo no ha desaparecido. Alguien todavía tiene que tomar esas decisiones de asignación de capital. la dIferencia es que el usuario confía en que el curador las tome.
y creo que ahí es donde empieza la prueba real.
Una estrategia puede parecer perfectamente razonable cuando la liquidez es fuerte y los mercados están tranquilos. Me interesa mucho más lo que ocurre cuando sube la volatilidad, los vencimientos empiezan a divergir y los usuarios repentinamente quieren liquidez al mismo tiempo.
ahí es cuando descubres si el proceso de asignación era realmente sólido o solo se veía bien en condiciones fáciles.
así que me interesa menos juzgar una bóveda TermMax solo por su APY.
Quiero entender de dónde proviene ese rendimiento, qué renuncia el curador para lograrlo y cómo se comporta la estrategia cuando las condiciones se vuelven incómodas.
porque el rendimiento pasivo no significa riesgo pasivo.
significa que otra persona está tomando las decisiones por ti.
#TermMax
