Cuanto más profundizo en @TermMax, más entiendo que FT es solo la mitad de la estructura.

La segunda mitad es XT.

Si lo simplificamos mucho:

FT = la parte fija del valor futuro.

XT = todo lo que queda por encima de eso.

Y aquí se pone interesante.

TermMax permite obtener dos exposiciones diferentes:

FT — para quienes valoran más la previsibilidad hasta el vencimiento (maturity).

XT — para quienes están dispuestos a asumir más riesgo a cambio del potencial upside.

Es decir, la pregunta ya no es solo «¿quiero mantener este activo?», sino:

¿fijar el resultado o apostar a que salga mejor de lo esperado?

Dos personas pueden creer igualmente en un mismo underlying, pero elegir posiciones completamente distintas según el riesgo que buscan.

Por ahora yo elegiría FT. ¿Y tú — previsibilidad FT o potencial upside XT? 👀

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