Bitcoin y las criptomonedas se han disparado. Y, en cambio, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 30 años cayó con fuerza, por debajo del 5,20%.
¿Por qué?
El hecho es que el Tesoro de EE. UU. ha duplicado el volumen de recompras de sus propios bonos a largo plazo.
¿Qué es una recompra inversa?
Esto ocurre cuando el propio Tesoro de EE. UU. entra en el mercado y recompra bonos emitidos previamente por él.
¿Cómo funciona:
El Ministerio de Finanzas retira parte de los bonos de la circulación; su oferta en el mercado disminuye; el precio de los bonos sube; y su rendimiento baja, precisamente por esto.
¿Qué cambia específicamente:
El Tesoro de EE. UU. está aumentando el tamaño de estas operaciones para recomprar valores con vencimientos de entre 10 y 30 años, de 2.000 millones a 4.000 millones de dólares cada vez. Este canje se llevará a cabo del 9 de septiembre al 4 de noviembre.
¿Por qué se hace?
El Ministerio de Finanzas declara oficialmente que hace esto para mantener la liquidez (para que sea fácil comprar y vender valores en el mercado) y no para bajar artificialmente el nivel de rentabilidad.
En realidad, lo importante es el mismo momento en que lo anunciaron. La declaración se hizo cuando el costo de endeudamiento del Estado alcanzó su nivel máximo desde 2007.
El mercado lo interpretó sin ambigüedades: el gobierno intervino para respaldar su propia deuda pública. Los operadores y los inversores lo perciben como un "rescate" del Estado + un ablandamiento de la política monetaria.
La única política es que compren sus propios bonos a costa de la NUEVA DEUDA.
Pero al reducir el rendimiento de los bonos a largo plazo, solo incrementan el total de la deuda aún MÁS RÁPIDO, sobre la cual se devengan intereses (y el pago de esos intereses hace tiempo que superó el presupuesto de defensa).
Además, devalúa el poder adquisitivo de todos los que tienen su dinero fiduciario. Así que están enmascarando temporalmente el problema (que solo empeorará a causa de esto) a expensas de sus propios ciudadanos.
Esta historia me recordó de nuevo por qué una vez creí en Bitcoin. ¿Y cuál es la alternativa a esta locura?
¿Por qué?
El hecho es que el Tesoro de EE. UU. ha duplicado el volumen de recompras de sus propios bonos a largo plazo.
¿Qué es una recompra inversa?
Esto ocurre cuando el propio Tesoro de EE. UU. entra en el mercado y recompra bonos emitidos previamente por él.
¿Cómo funciona:
El Ministerio de Finanzas retira parte de los bonos de la circulación; su oferta en el mercado disminuye; el precio de los bonos sube; y su rendimiento baja, precisamente por esto.
¿Qué cambia específicamente:
El Tesoro de EE. UU. está aumentando el tamaño de estas operaciones para recomprar valores con vencimientos de entre 10 y 30 años, de 2.000 millones a 4.000 millones de dólares cada vez. Este canje se llevará a cabo del 9 de septiembre al 4 de noviembre.
¿Por qué se hace?
El Ministerio de Finanzas declara oficialmente que hace esto para mantener la liquidez (para que sea fácil comprar y vender valores en el mercado) y no para bajar artificialmente el nivel de rentabilidad.
En realidad, lo importante es el mismo momento en que lo anunciaron. La declaración se hizo cuando el costo de endeudamiento del Estado alcanzó su nivel máximo desde 2007.
El mercado lo interpretó sin ambigüedades: el gobierno intervino para respaldar su propia deuda pública. Los operadores y los inversores lo perciben como un "rescate" del Estado + un ablandamiento de la política monetaria.
La única política es que compren sus propios bonos a costa de la NUEVA DEUDA.
Pero al reducir el rendimiento de los bonos a largo plazo, solo incrementan el total de la deuda aún MÁS RÁPIDO, sobre la cual se devengan intereses (y el pago de esos intereses hace tiempo que superó el presupuesto de defensa).
Además, devalúa el poder adquisitivo de todos los que tienen su dinero fiduciario. Así que están enmascarando temporalmente el problema (que solo empeorará a causa de esto) a expensas de sus propios ciudadanos.
Esta historia me recordó de nuevo por qué una vez creí en Bitcoin. ¿Y cuál es la alternativa a esta locura?