@TermMax #TermMax
Noté algo interesante al observar TermMax: el incentivo en torno a la XP puede cambiar en silencio por qué la gente mueve su capital en primer lugar.
Si un solo vault o mercado ofrece un multiplicador de XP mucho más fuerte, es fácil imaginar que los usuarios persiguen esa oportunidad en lugar de simplemente preguntar dónde su dinero es más útil o productivo.
Desde la perspectiva del usuario, eso es racional. Si el protocolo recompensa la actividad, la gente optimiza naturalmente alrededor de la recompensa.
TermMax también se beneficia. Más depósitos significan mayor liquidez y más actividad en torno a sus mercados. Probablemente ese sea el objetivo del incentivo.
Pero hay otro lado.
Los usuarios más pequeños pueden mover el capital que tengan hacia el incentivo más alto. Los jugadores más grandes pueden hacer lo mismo a una escala mucho mayor. Si las recompensas cambian, la liquidez potencialmente también puede cambiar con ellas.
Eso crea una distinción interesante entre la demanda genuina y la actividad impulsada por el incentivo.
Cuando lo hacen unos pocos usuarios, nadie se da cuenta realmente. Pero si miles de usuarios empiezan a tomar la misma decisión, la liquidez podría volverse cada vez más sensible a las recompensas en lugar de a la utilidad real del mercado.
Eso no hace que el incentivo sea bueno o malo. Solo hace que la respuesta humana sea interesante de observar.
En algún punto, ¿un incentivo atrae a usuarios que quieren usar el protocolo, o a usuarios que simplemente quieren maximizar el incentivo?
Noté algo interesante al observar TermMax: el incentivo en torno a la XP puede cambiar en silencio por qué la gente mueve su capital en primer lugar.
Si un solo vault o mercado ofrece un multiplicador de XP mucho más fuerte, es fácil imaginar que los usuarios persiguen esa oportunidad en lugar de simplemente preguntar dónde su dinero es más útil o productivo.
Desde la perspectiva del usuario, eso es racional. Si el protocolo recompensa la actividad, la gente optimiza naturalmente alrededor de la recompensa.
TermMax también se beneficia. Más depósitos significan mayor liquidez y más actividad en torno a sus mercados. Probablemente ese sea el objetivo del incentivo.
Pero hay otro lado.
Los usuarios más pequeños pueden mover el capital que tengan hacia el incentivo más alto. Los jugadores más grandes pueden hacer lo mismo a una escala mucho mayor. Si las recompensas cambian, la liquidez potencialmente también puede cambiar con ellas.
Eso crea una distinción interesante entre la demanda genuina y la actividad impulsada por el incentivo.
Cuando lo hacen unos pocos usuarios, nadie se da cuenta realmente. Pero si miles de usuarios empiezan a tomar la misma decisión, la liquidez podría volverse cada vez más sensible a las recompensas en lugar de a la utilidad real del mercado.
Eso no hace que el incentivo sea bueno o malo. Solo hace que la respuesta humana sea interesante de observar.
En algún punto, ¿un incentivo atrae a usuarios que quieren usar el protocolo, o a usuarios que simplemente quieren maximizar el incentivo?
