Llegué a @TermMax por curiosidad sobre cómo funcionan el long y el short; pensé que lo más atractivo estaría en el trading orientado por direcciones. Pero luego me llamó la atención el mecanismo silencioso de apoyo detrás.
El primer punto que me llamó la atención fue que #TermMax no separa long y short como funciones independientes. El protocolo los combina con un sistema de préstamos, préstamos a plazo, apalancamiento y productos estructurados. Según yo, esto es digno de notar porque cada posición necesita que la otra parte asuma el riesgo correspondiente.
Cuanto más investigaba, más me fijaba en la Dual Investment. El proveedor de liquidez aporta capital para que se formen long y short. Pero al observar los vault, me di cuenta de que estos flujos de capital también se asignan al mercado de tipos de interés fijos.
Al mirar esta estructura, empecé a pensar de forma diferente sobre TermMax. Long o short solo es la parte más visible. Lo más difícil es coordinar el capital, el precio, el vencimiento y el settlement para mantener la posición sin depender de un margen abierto.
También noté el alcance de implementación selectivo. Alpha long y short aparecen en BNB Chain, mientras que lending, borrowing y leverage se despliegan en varias cadenas.
Esto hizo que me fijara especialmente en ello.
A partir de ahí, comprendí que agregar nuevos activos es solo el primer paso. Lo más importante es contar con liquidez y capacidad de fijar precios para cada activo; si no, los productos long/short difícilmente se convertirán en algo que los usuarios realmente utilicen.
Después de ver la arquitectura y la interfaz, miré el long y el short de otra manera. Solo son la parte más visible. Detrás hay una capa menos observada: la forma en que la liquidez se conecta y se asigna para que la posición exista.$RICE $SPACE