#fomc会议纪要 重点：
1. La postura “hawkish” no se limita únicamente a esas 3 boletas en contra.
Las actas están redactadas de manera muy clara: “several” varios funcionarios ya estaban preparados para respaldar la subida de tasas, y otros “many” muchos funcionarios consideraban que, si la inflación no seguía bajando, en el futuro aún se necesitaría ajustar la política. Por lo tanto, Hammack, Kashkari y Logan son solo las 3 personas que votaron finalmente en contra, y eso no significa que solo 3 personas estén preocupadas por que las tasas estén demasiado bajas.
2. La inflación es el problema central abrumador y no apareció un bando de recortes de tasas claramente definido.
Quienes apoyan las subidas de tasas creen que la presión sobre los precios ya está bastante extendida; si ahora no se ajusta, en el futuro podría obligarse a compensarlo con subidas de tasas más rápidas y más dolorosas en cadena. Reuters también destacó que, en el conjunto de las actas, no se menciona ningún debate a favor de recortar tasas. Este punto es claramente favorable a los “halcones”.
3. Pero estas son “actas de un Fed hawkish del 29 de julio”, no del Fed de hoy.
En la reunión de julio, oficialmente todavía se pensaba que la economía se expandía a un ritmo sólido y que el empleo estaba prácticamente equilibrado; sin embargo, después de la reunión, en EE. UU. los datos de julio muestran: -23 mil personas en nóminas no agrícolas, -0.6% en ventas minoristas y el CPI también fue más moderado que antes. En otras palabras, las actas revelan el verdadero trasfondo hawkish, pero los nuevos datos económicos debilitan la necesidad de subir tasas de inmediato.
4. Todavía existe una brecha clara entre el mercado y la Fed.
Antes y después de la publicación de las actas, la última fijación de precios de tipos de interés seguía siendo aproximadamente 66% de no subir tasas y 34% de subir 25 pb. Pero lo que revelan las actas es: “muchas personas creen que si la inflación no baja, todavía hay que seguir subiendo”. Así que el mercado ahora apuesta a esperar hasta septiembre primero, mientras que, dentro de la Fed, lo que se piensa se parece más a una pausa que a dar por terminado el ciclo de subidas.
Cómo interpretar esto para el dólar, los bonos del Tesoro y el BTC
Estas actas, por sí mismas, pertenecen a un escenario de riesgo ligeramente bajista para activos: en teoría, deberían apoyar al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, y ejercer cierta presión sobre el BTC. Pero esta noche hay otra variable aún mayor: el Departamento del Tesoro de EE. UU. ampliará las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, lo cual ya ha presionado claramente a la baja el rendimiento del bono a 30 años y el dólar también ha caído a mínimos recientes; por eso, por ahora el mercado no está operando de forma puramente guiada por las actas del FOMC.
El BTC más reciente sigue alrededor de 68,160 dólares; en el día está cerca de +5.45%, y el máximo intradía fue aproximadamente 68,849 dólares. Es decir, en este momento el propio apretón alcista (short squeeze) y los buenos impulsos regulatorios de Crypto están superando con claridad a estas actas ligeramente hawkish.
1. La postura “hawkish” no se limita únicamente a esas 3 boletas en contra.
Las actas están redactadas de manera muy clara: “several” varios funcionarios ya estaban preparados para respaldar la subida de tasas, y otros “many” muchos funcionarios consideraban que, si la inflación no seguía bajando, en el futuro aún se necesitaría ajustar la política. Por lo tanto, Hammack, Kashkari y Logan son solo las 3 personas que votaron finalmente en contra, y eso no significa que solo 3 personas estén preocupadas por que las tasas estén demasiado bajas.
2. La inflación es el problema central abrumador y no apareció un bando de recortes de tasas claramente definido.
Quienes apoyan las subidas de tasas creen que la presión sobre los precios ya está bastante extendida; si ahora no se ajusta, en el futuro podría obligarse a compensarlo con subidas de tasas más rápidas y más dolorosas en cadena. Reuters también destacó que, en el conjunto de las actas, no se menciona ningún debate a favor de recortar tasas. Este punto es claramente favorable a los “halcones”.
3. Pero estas son “actas de un Fed hawkish del 29 de julio”, no del Fed de hoy.
En la reunión de julio, oficialmente todavía se pensaba que la economía se expandía a un ritmo sólido y que el empleo estaba prácticamente equilibrado; sin embargo, después de la reunión, en EE. UU. los datos de julio muestran: -23 mil personas en nóminas no agrícolas, -0.6% en ventas minoristas y el CPI también fue más moderado que antes. En otras palabras, las actas revelan el verdadero trasfondo hawkish, pero los nuevos datos económicos debilitan la necesidad de subir tasas de inmediato.
4. Todavía existe una brecha clara entre el mercado y la Fed.
Antes y después de la publicación de las actas, la última fijación de precios de tipos de interés seguía siendo aproximadamente 66% de no subir tasas y 34% de subir 25 pb. Pero lo que revelan las actas es: “muchas personas creen que si la inflación no baja, todavía hay que seguir subiendo”. Así que el mercado ahora apuesta a esperar hasta septiembre primero, mientras que, dentro de la Fed, lo que se piensa se parece más a una pausa que a dar por terminado el ciclo de subidas.
Cómo interpretar esto para el dólar, los bonos del Tesoro y el BTC
Estas actas, por sí mismas, pertenecen a un escenario de riesgo ligeramente bajista para activos: en teoría, deberían apoyar al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, y ejercer cierta presión sobre el BTC. Pero esta noche hay otra variable aún mayor: el Departamento del Tesoro de EE. UU. ampliará las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, lo cual ya ha presionado claramente a la baja el rendimiento del bono a 30 años y el dólar también ha caído a mínimos recientes; por eso, por ahora el mercado no está operando de forma puramente guiada por las actas del FOMC.
El BTC más reciente sigue alrededor de 68,160 dólares; en el día está cerca de +5.45%, y el máximo intradía fue aproximadamente 68,849 dólares. Es decir, en este momento el propio apretón alcista (short squeeze) y los buenos impulsos regulatorios de Crypto están superando con claridad a estas actas ligeramente hawkish.