#dusk $DUSK Al ver el documento de asignación de tokens @Dusk , comparé la oferta en circulación con el total y noté una brecha que suele pasarse por alto: dentro de 1.000 millones de monedas, la proporción de circulación inicial no es alta; la mayor parte restante debe liberarse gradualmente mediante un plan de liberación de 36 años. A primera vista, este diseño parece una buena noticia: al alargar el periodo de liberación, en teoría se evita una presión vendedora demasiado concentrada en el corto plazo. Pero si lo miras desde otro ángulo, un periodo de liberación tan prolongado también significa que el tema de la “oferta futura” seguirá apareciendo durante muchos años en cada ciclo del mercado, no es un asunto de “desbloquear todo a corto plazo y ya terminar”.$SPCXB
Si lo desglosamos con más detalle, los ritmos de desbloqueo del equipo, el fondo del ecosistema y los primeros patrocinadores, por un lado, y los del desbloqueo de recompensas por staking de la comunidad, por el otro, son dos curvas distintas: la primera suele incluir un periodo de bloqueo más una liberación lineal; la segunda está directamente relacionada con el nivel de participación en el staking. Al superponerse ambas curvas, es cuando se revela la tasa real de crecimiento de la oferta en circulación. Mirar solo el porcentaje anual de liberación publicado en el sitio oficial puede subestimar la presión de desbloqueo concentrado durante algunos meses concretos a corto plazo.$SNDKB
Pensándolo un paso más allá, que se desbloqueen tokens en sí no tiene por qué ser malo; lo clave es si la parte liberada se consume con una demanda real en la cadena. Si el ritmo de crecimiento de la demanda en el ecosistema —por transacciones, staking y comisiones— no alcanza la velocidad de liberación, entonces el aumento de la oferta en circulación probablemente se refleje en el precio. Si la demanda crece más rápido, el desbloqueo en realidad proporciona una fuente de liquidez para que entren nuevos fondos. Por eso, decir simplemente “la cantidad desbloqueada es negativa” o “cuánto más lock, mejor” es demasiado simplificado; el punto clave es si los datos del lado de la demanda se están presentando al mismo tiempo.
Ahora me enfoco en el lado de la oferta de DUSK y observo tres indicadores: el total real de tokens que se desbloqueará en los próximos dos trimestres, cómo cambia la tasa de staking y si el ritmo de desbloqueo está sincronizado. Además, verifico si el número de direcciones activas on-chain sube en paralelo con los nodos de desbloqueo. En el lado de la oferta, los números se pueden consultar en el sitio oficial; lo verdaderamente difícil de verificar —y lo que más vale la pena dedicar tiempo— es si la demanda está a la altura.#dusk @Dusk