#termmax Antes solía mirar los préstamos DeFi, y casi toda mi atención estaba puesta en la tasa de colateralización.
¿Cuánto ETH puedes pedir prestado? ¿Dónde está la línea de liquidación del BTC? ¿Qué tan alta es la utilización de los pools de stablecoins? Esos indicadores, por supuesto, son importantes, pero con el tiempo cada vez me convence más de que hay otro problema que se suele pasar por alto: aunque el activo esté en tu wallet, eso no significa que realmente tenga eficiencia de capital.
Por ejemplo, si se trata de un activo que a largo plazo tengo claro, no quiero venderlo porque venderlo podría hacerme perder posibles subidas posteriores; pero tampoco quiero que se quede ahí “acostado”. El enfoque tradicional suele ser: colateralizar, pedir prestado stablecoins y buscar oportunidades de rendimiento. Sin embargo, si las tasas fluctúan continuamente, toda la decisión se vuelve difícil de calcular.
Crees que has obtenido liquidez, pero en realidad, además del riesgo de precio, estás añadiendo también una capa de riesgo de tasa.
Cuando he vuelto a estudiar #TermMax @TermMax , lo que más me ha llamado la atención es precisamente su manera de manejar el “plazo”. No mete toda la liquidez en un pool que cambia todo el tiempo; en su lugar, permite que el prestatario y el prestamista tomen decisiones por separado en torno a la fecha de vencimiento, el rendimiento fijo y el colateral.
Para el prestamista, el FT se parece más a un activo con una recompensa ya indicada de antemano. Se compra por debajo del valor nominal y al vencimiento se liquida al valor nominal; la lógica de rentabilidad es más fácil de entender que un APY de depósitos que cambia constantemente. Para el prestatario, el financiamiento obtenido al aportar colateral tampoco requiere estar mirando diariamente la curva de tasas para adivinar el siguiente paso.
Esto no significa que una tasa fija sea siempre mejor que una variable. Cuando el mercado cambia rápido, el pool variable todavía tiene su valor, especialmente para fondos de corto plazo y necesidades de liquidez inmediata.
Pero TermMax ofrece otra opción: si ya sabes cuánto tiempo vas a usar el capital, no tienes que dejar que el costo lo determine por completo el estado de ánimo del mercado.
Creo que esa es la dirección más madura para los préstamos DeFi. No solo “cuánto ganas al depositar” y “qué puedes hacer al pedir prestado”, sino empezar a permitir que los usuarios gestionen su costo en el tiempo.
Que el precio de los activos fluctúe es normal, pero el plazo del financiamiento al menos debería ser una variable que puedas elegir de forma activa.@TermMax $BTC