Quizás esa sea la razón por la que aún no he cortado pérdidas con DUSK. Según el cronograma anunciado oficialmente, DUSK libera 500 millones de tokens destinados a recompensas de pignoración en los nodos durante 36 años no de forma lineal y uniforme, sino siguiendo una lógica de reducción a la mitad cada cuatro años. Eso significa que en los primeros cuatro años se liberará directamente más de 250 millones de dusk, lo que equivale a exactamente la mitad de todo el fondo de liberación. La intención detrás de este mecanismo por parte de la entidad oficial es muy clara: en las primeras etapas, utilizar una alta inflación para atraer suficientes nodos verificadores (Provisioners) y mantener la base de seguridad de la red con el consenso SBA.
Pero en la realidad, la gran paradoja se da precisamente aquí.
La vía principal en la que apuesta Dusk es la de valores regulados en Europa y los RWA. Cualquiera que haya tratado con licencias de finanzas tradicionales sabe que, desde las pruebas en sandbox y la revisión de cumplimiento para licencias de compensación y liquidación, hasta que las firmas de valores tradicionales lleven realmente los activos a la cadena, el ciclo suele comenzar como una lucha que se mide en unidades de tres a cinco años. La velocidad con la que las instituciones avanzan en el cumplimiento es, por naturaleza, de “caracol”, mientras que la velocidad de dilución de tokens en una cadena pública es un “modo avance rápido”.
Esto crea un periodo extremadamente incómodo: en los primeros cuatro años, cuando la inflación de la red es más alta y el volumen de venta presionante (presión vendedora) es mayor, casi no es posible que la cadena ejecute enormes transacciones reales de compensación y liquidación de instituciones. Las tarifas de Gas que reciben los nodos son casi insignificantes; en esencia, todos están compitiendo entre sí por la inflación del protocolo. Cuando por fin, tras algunos años, el sistema de cumplimiento madura y los activos institucionales finalmente pueden subirse a la cadena a escala, los subsidios por propuesta de bloque ya habrán completado su primera reducción a la mitad. Entonces, si los ingresos reales de Gas generados en cadena no logran compensar la caída abrupta de los subsidios, los costos de mantenimiento de los nodos y el rendimiento de la rentabilidad de la pignoración quedarán desbalanceados instantáneamente.
Ejecutar nodos que corren el consenso SBA tiene costos reales de servidores y el riesgo de sanciones tanto en software como en hardware. Es cierto que el umbral bajo de 1000 tokens reduce la dificultad de acceso, pero sin soporte de negocio real de alta frecuencia, la red de pignoración, en esencia, solo convierte el capital circulante en un “depósito de agua” de realización diferida. En cuanto el mercado entre en una etapa de contracción de liquidez, es muy fácil que este “pool” de consenso sostenido únicamente por subsidios en tokens evolucione a una guerra de eludir entre quienes pignoran.
Nunca dudo del sólido acopio de Dusk en pruebas de conocimiento cero y su arquitectura de cumplimiento, pero invertir no puede basarse solo en lo grandioso que sea el panorama: también hay que calcular con claridad el costo temporal y la curva de oferta. #dusk $DUSK @Dusk
Pero en la realidad, la gran paradoja se da precisamente aquí.
La vía principal en la que apuesta Dusk es la de valores regulados en Europa y los RWA. Cualquiera que haya tratado con licencias de finanzas tradicionales sabe que, desde las pruebas en sandbox y la revisión de cumplimiento para licencias de compensación y liquidación, hasta que las firmas de valores tradicionales lleven realmente los activos a la cadena, el ciclo suele comenzar como una lucha que se mide en unidades de tres a cinco años. La velocidad con la que las instituciones avanzan en el cumplimiento es, por naturaleza, de “caracol”, mientras que la velocidad de dilución de tokens en una cadena pública es un “modo avance rápido”.
Esto crea un periodo extremadamente incómodo: en los primeros cuatro años, cuando la inflación de la red es más alta y el volumen de venta presionante (presión vendedora) es mayor, casi no es posible que la cadena ejecute enormes transacciones reales de compensación y liquidación de instituciones. Las tarifas de Gas que reciben los nodos son casi insignificantes; en esencia, todos están compitiendo entre sí por la inflación del protocolo. Cuando por fin, tras algunos años, el sistema de cumplimiento madura y los activos institucionales finalmente pueden subirse a la cadena a escala, los subsidios por propuesta de bloque ya habrán completado su primera reducción a la mitad. Entonces, si los ingresos reales de Gas generados en cadena no logran compensar la caída abrupta de los subsidios, los costos de mantenimiento de los nodos y el rendimiento de la rentabilidad de la pignoración quedarán desbalanceados instantáneamente.
Ejecutar nodos que corren el consenso SBA tiene costos reales de servidores y el riesgo de sanciones tanto en software como en hardware. Es cierto que el umbral bajo de 1000 tokens reduce la dificultad de acceso, pero sin soporte de negocio real de alta frecuencia, la red de pignoración, en esencia, solo convierte el capital circulante en un “depósito de agua” de realización diferida. En cuanto el mercado entre en una etapa de contracción de liquidez, es muy fácil que este “pool” de consenso sostenido únicamente por subsidios en tokens evolucione a una guerra de eludir entre quienes pignoran.
Nunca dudo del sólido acopio de Dusk en pruebas de conocimiento cero y su arquitectura de cumplimiento, pero invertir no puede basarse solo en lo grandioso que sea el panorama: también hay que calcular con claridad el costo temporal y la curva de oferta. #dusk $DUSK @Dusk