Mientras me tomaba un café, eché un vistazo a los datos de TermMax. Al principio pensé que sería otro protocolo DeFi que le da un nuevo envoltorio a un modelo tradicional de préstamos.
Pero después no dejé de preguntarme algo: ¿por qué, hasta hoy, en el mercado cripto los préstamos con tipo de interés fijo siguen pareciendo un producto poco común?
Lo que hace TermMax es bastante directo: préstamos descentralizados a tipo fijo, además de operaciones con opciones. Lo que de verdad me hizo detenerme no fueron solo las palabras “tipo de interés fijo”, sino su intento de convertir el riesgo de tipos de interés en un instrumento financiero que se pueda gestionar.
Para mí, esto es muy importante.
Los tipos variables encajan bien en operaciones de corto plazo y también para perseguir oportunidades del mercado. Pero si estoy gestionando fondos, posiciones de financiación o necesito calcular con antelación el coste futuro de mis obligaciones, que el interés del préstamo vaya cambiando constantemente es, en sí mismo, un riesgo.
Lo interesante de TermMax está precisamente aquí.
Por un lado, un coste de préstamo más predecible; por otro, un espacio para la gestión del riesgo que aportan las opciones. Al combinar ambos, parece más una construcción de un mercado completo de tipos de interés on-chain, y no simplemente otro fondo de préstamos.
Aun así, sigo siendo prudente con una cuestión: la liquidez.
Un mercado de tipo fijo se ve muy bien en el papel, pero lo que realmente determina si puede funcionar a largo plazo es si hay suficientes prestatarios, prestamistas y participantes del mercado secundario. Y al sumar opciones con distintos vencimientos y precios de ejercicio, la liquidez podría dispersarse todavía más.
Estuve mirando esa lógica bastante tiempo.
Si TermMax puede o no crear instrumentos financieros más complejos, en realidad no es lo que más me preocupa.
Lo que quiero saber es esto: cuando los usuarios realmente necesitan poder determinar el coste de la financiación, ¿estarán dispuestos a renunciar a la flexibilidad del tipo variable a cambio de la previsibilidad? #termmax @TermMax
Pero después no dejé de preguntarme algo: ¿por qué, hasta hoy, en el mercado cripto los préstamos con tipo de interés fijo siguen pareciendo un producto poco común?
Lo que hace TermMax es bastante directo: préstamos descentralizados a tipo fijo, además de operaciones con opciones. Lo que de verdad me hizo detenerme no fueron solo las palabras “tipo de interés fijo”, sino su intento de convertir el riesgo de tipos de interés en un instrumento financiero que se pueda gestionar.
Para mí, esto es muy importante.
Los tipos variables encajan bien en operaciones de corto plazo y también para perseguir oportunidades del mercado. Pero si estoy gestionando fondos, posiciones de financiación o necesito calcular con antelación el coste futuro de mis obligaciones, que el interés del préstamo vaya cambiando constantemente es, en sí mismo, un riesgo.
Lo interesante de TermMax está precisamente aquí.
Por un lado, un coste de préstamo más predecible; por otro, un espacio para la gestión del riesgo que aportan las opciones. Al combinar ambos, parece más una construcción de un mercado completo de tipos de interés on-chain, y no simplemente otro fondo de préstamos.
Aun así, sigo siendo prudente con una cuestión: la liquidez.
Un mercado de tipo fijo se ve muy bien en el papel, pero lo que realmente determina si puede funcionar a largo plazo es si hay suficientes prestatarios, prestamistas y participantes del mercado secundario. Y al sumar opciones con distintos vencimientos y precios de ejercicio, la liquidez podría dispersarse todavía más.
Estuve mirando esa lógica bastante tiempo.
Si TermMax puede o no crear instrumentos financieros más complejos, en realidad no es lo que más me preocupa.
Lo que quiero saber es esto: cuando los usuarios realmente necesitan poder determinar el coste de la financiación, ¿estarán dispuestos a renunciar a la flexibilidad del tipo variable a cambio de la previsibilidad? #termmax @TermMax