Los bonos del Tesoro de EE. UU. desatan el caos: los activos globales reciben un golpe colectivo
Una tormenta de bonos del Tesoro de EE. UU. se está extendiendo por todo el mundo.
El pánico pasa rápidamente de las acciones estadounidenses a los mercados de Asia-Pacífico.
Las bolsas de Corea y Japón caen primero con fuerza.
En Corea del Sur, las acciones llegaron a interrumpir operaciones en el intradía; los dos grandes del sector de almacenamiento lo pasaron especialmente mal.
Después, el mercado japonés siguió con una caída, y las acciones de chips quedaron bajo presión.
Los rendimientos de los bonos en múltiples países alcanzan máximos en décadas.
El rendimiento del Treasury a 30 años sube hasta el 5,31%, un máximo en 19 años.
Si el Treasury se derrumba, los bonos japoneses también pierden el soporte.
El rendimiento a 10 años de Japón está a punto de acercarse al 3%, marcando un máximo cercano a 30 años.
El 3% es el umbral de vida o muerte para los bonos japoneses.
El análisis sugiere que, si se supera, podría desencadenar una nueva ronda de ventas.
Hay tres fuerzas claras que están empujando al alza los rendimientos de los bonos japoneses.
Primero, la inflación y la debilidad del yen. A finales de julio, el yen rondaba mínimos de 40 años; además, la crisis en Oriente Medio elevó aún más las expectativas globales de inflación, obligando al Banco de Japón a acelerar la salida de la flexibilización.
Segundo, la preocupación fiscal. La deuda del gobierno japonés ya supera el 200% del PIB. Los planes de expansión de la inversión y recortes de impuestos impulsados por el primer ministro Shunji? (Shunji?) — (nota: texto original: 高市早苗)— inquietan más al mercado.
Tercero, el debilitamiento de la demanda. En el mes se realizó una subasta de bonos japoneses a 10 años; la demanda marcó el nivel más bajo de un año.
El analista japonés de Deutsche Bank sostiene que es un proceso normal de normalización con un carácter preventivo, no una crisis. En cuanto el Banco de Japón materialice las subidas de tasas y quede más claro el nivel final, las compras oportunistas irán imponiéndose gradualmente a las ventas tendenciales.
El economista jefe del Instituto de Investigación General de Japón, Takeshi Ueno, advierte que si el mercado califica esta subida como un alza maligna, la interconexión entre la debilidad del yen y el mercado de bonos se intensificará aún más. Superar el 3% tiene un significado simbólico.
El mercado de bonos global enfrenta otra gran prueba esta noche.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. subastará 16 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a 20 años.
En lo que va de año, el déficit presupuestario de EE. UU. ya se acerca a los 1,8 billones de dólares, y el total de la deuda federal está a punto de superar los 40 billones.
¿Quién todavía querrá prestarle dinero a Estados Unidos?
Los principales acreedores de bonos de EE. UU. se están retirando en bloque.
En junio, los inversores extranjeros redujeron su tenencia de bonos del Tesoro a 9,299 billones de dólares, con una disminución neta mensual de 72,1 mil millones de dólares.
El mayor comprador, Japón, está acelerando la venta de bonos para rescatar el yen. En junio recortó en 26,4 mil millones de dólares, con la mayor caída a nivel mundial; en mayo ya había reducido en 66,8 mil millones de dólares, y en dos meses acumuló la salida de aproximadamente 93,2 mil millones de dólares.
Se está representando un círculo vicioso entre EE. UU. y Japón.
La Reserva Federal mantiene tasas altas; el yen se deprecia; Japón vende bonos de EE. UU.; aumenta la presión vendedora sobre los bonos de EE. UU.; los rendimientos se disparan; y la presión sobre el yen para depreciarse se intensifica aún más.
Cada vez más operadores del mercado apuestan a que el Banco de Japón podría subir tasas antes de septiembre. Mizuho Financial Group estima que la probabilidad de una subida en septiembre es bastante alta, y que el intervalo entre medidas de política podría reducirse de los seis meses a tres meses por vez.
#互关互粉# #有粉必回#
Una tormenta de bonos del Tesoro de EE. UU. se está extendiendo por todo el mundo.
El pánico pasa rápidamente de las acciones estadounidenses a los mercados de Asia-Pacífico.
Las bolsas de Corea y Japón caen primero con fuerza.
En Corea del Sur, las acciones llegaron a interrumpir operaciones en el intradía; los dos grandes del sector de almacenamiento lo pasaron especialmente mal.
Después, el mercado japonés siguió con una caída, y las acciones de chips quedaron bajo presión.
Los rendimientos de los bonos en múltiples países alcanzan máximos en décadas.
El rendimiento del Treasury a 30 años sube hasta el 5,31%, un máximo en 19 años.
Si el Treasury se derrumba, los bonos japoneses también pierden el soporte.
El rendimiento a 10 años de Japón está a punto de acercarse al 3%, marcando un máximo cercano a 30 años.
El 3% es el umbral de vida o muerte para los bonos japoneses.
El análisis sugiere que, si se supera, podría desencadenar una nueva ronda de ventas.
Hay tres fuerzas claras que están empujando al alza los rendimientos de los bonos japoneses.
Primero, la inflación y la debilidad del yen. A finales de julio, el yen rondaba mínimos de 40 años; además, la crisis en Oriente Medio elevó aún más las expectativas globales de inflación, obligando al Banco de Japón a acelerar la salida de la flexibilización.
Segundo, la preocupación fiscal. La deuda del gobierno japonés ya supera el 200% del PIB. Los planes de expansión de la inversión y recortes de impuestos impulsados por el primer ministro Shunji? (Shunji?) — (nota: texto original: 高市早苗)— inquietan más al mercado.
Tercero, el debilitamiento de la demanda. En el mes se realizó una subasta de bonos japoneses a 10 años; la demanda marcó el nivel más bajo de un año.
El analista japonés de Deutsche Bank sostiene que es un proceso normal de normalización con un carácter preventivo, no una crisis. En cuanto el Banco de Japón materialice las subidas de tasas y quede más claro el nivel final, las compras oportunistas irán imponiéndose gradualmente a las ventas tendenciales.
El economista jefe del Instituto de Investigación General de Japón, Takeshi Ueno, advierte que si el mercado califica esta subida como un alza maligna, la interconexión entre la debilidad del yen y el mercado de bonos se intensificará aún más. Superar el 3% tiene un significado simbólico.
El mercado de bonos global enfrenta otra gran prueba esta noche.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. subastará 16 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a 20 años.
En lo que va de año, el déficit presupuestario de EE. UU. ya se acerca a los 1,8 billones de dólares, y el total de la deuda federal está a punto de superar los 40 billones.
¿Quién todavía querrá prestarle dinero a Estados Unidos?
Los principales acreedores de bonos de EE. UU. se están retirando en bloque.
En junio, los inversores extranjeros redujeron su tenencia de bonos del Tesoro a 9,299 billones de dólares, con una disminución neta mensual de 72,1 mil millones de dólares.
El mayor comprador, Japón, está acelerando la venta de bonos para rescatar el yen. En junio recortó en 26,4 mil millones de dólares, con la mayor caída a nivel mundial; en mayo ya había reducido en 66,8 mil millones de dólares, y en dos meses acumuló la salida de aproximadamente 93,2 mil millones de dólares.
Se está representando un círculo vicioso entre EE. UU. y Japón.
La Reserva Federal mantiene tasas altas; el yen se deprecia; Japón vende bonos de EE. UU.; aumenta la presión vendedora sobre los bonos de EE. UU.; los rendimientos se disparan; y la presión sobre el yen para depreciarse se intensifica aún más.
Cada vez más operadores del mercado apuestan a que el Banco de Japón podría subir tasas antes de septiembre. Mizuho Financial Group estima que la probabilidad de una subida en septiembre es bastante alta, y que el intervalo entre medidas de política podría reducirse de los seis meses a tres meses por vez.
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