Análisis del mercado de EE. UU.: crecen las preocupaciones por la “deuda vinculada a la IA”, los índices encadenan tres caídas y el índice de chips se desploma un 6%
El martes, los tres principales índices de EE. UU. cerraron con caídas por tercer día consecutivo: el S&P 500 bajó un 0.67%, el Dow Jones un 0.22% y el Nasdaq un 1.33%.
La contradicción central del mercado se centra en la preocupación por la “deuda vinculada a la IA”. Los inversores empiezan a valorar el riesgo de deuda asociado a los enormes desembolsos de capital en IA por parte de los gigantes tecnológicos, lo que provoca una venta masiva y concentrada en acciones tecnológicas y del sector de chips.
Rendimiento por sectores y activos:
Tecnología y chips se desploman: el aumento de la oferta de deuda para IA eleva el diferencial de crédito, y el diferencial de los bonos tecnológicos de alto rendimiento se amplía hasta el nivel más amplio de los últimos años. El índice de semiconductores de Filadelfia cae en picado un 6%; los chips de memorias y de comunicaciones ópticas se desploman en conjunto, y los proveedores de servicios de nube de IA liquidan con fuerza. Los swaps de incumplimiento crediticio de Nvidia casi se alinean con los de Meta.
Rotación hacia sectores defensivos: el dinero sale del sector tecnológico y entra en sanidad y en acciones de “dividendos”. Johnson & Johnson vuelve a establecer un nuevo máximo histórico de cierre; Eli Lilly y Bristol Myers Squibb se acercan a niveles cercanos a máximos históricos, y Coca-Cola también vuelve a tocar una zona cercana a sus máximos. Las acciones energéticas se ven impulsadas por el aumento de la diferencia de precios de craqueo de diésel, y el índice de energía del S&P 500 sube en contra de la tendencia, un 1.8%.
Comportamiento “en V” de los bonos del Tesoro: los bonos del tramo largo suben con fuerza durante la sesión por el vencimiento de la moratoria de alto al fuego y las preocupaciones por el déficit fiscal, y la rentabilidad a 30 años marca el máximo desde 2007. Sin embargo, los datos económicos débiles (la caída brusca de las nuevas construcciones de viviendas) activan la estrategia de “malos datos son una oportunidad de compra”; hacia el cierre, las rentabilidades retroceden, y la de 10 años queda en 4.7060%.
Diferenciación entre materias primas y criptoactivos: el diferencial de craqueo de diésel se acerca a los máximos del crisis de 2022, pero el precio del petróleo crudo se mantiene prácticamente sin cambios. El oro cae por debajo de los 4400 dólares, mientras que el bitcoin llega durante la sesión a máximos de la semana anterior.
Conclusión:
El mercado está atravesando una reconstrucción brutal de valoración, pasando del “relato de la IA” a la “realidad de la deuda”. El mercado de crédito comienza a cuestionar la sostenibilidad de la apuesta tecnológica, lo que provoca una marcada divergencia entre la trayectoria de las acciones tecnológicas y los sectores defensivos.
La inversión en “V” de los bonos largos indica que la interpretación de los datos débiles sigue inclinada hacia expectativas más laxas; no obstante, la contradicción central ya se ha desplazado de la inflación hacia una profunda preocupación por la oferta masiva de deuda y el aumento del costo del capital, que será una variable clave para dominar el apetito de riesgo a corto plazo. El foco del mercado ya se ha movido hacia las actas de la reunión de la Fed de EE. UU. del miércoles.
$SOXL $SNDK $MUU #标普500连续第三日下跌 #美国债务或将突破40万亿美元 #中国将淘汰政府机构旧版Windows
El martes, los tres principales índices de EE. UU. cerraron con caídas por tercer día consecutivo: el S&P 500 bajó un 0.67%, el Dow Jones un 0.22% y el Nasdaq un 1.33%.
La contradicción central del mercado se centra en la preocupación por la “deuda vinculada a la IA”. Los inversores empiezan a valorar el riesgo de deuda asociado a los enormes desembolsos de capital en IA por parte de los gigantes tecnológicos, lo que provoca una venta masiva y concentrada en acciones tecnológicas y del sector de chips.
Rendimiento por sectores y activos:
Tecnología y chips se desploman: el aumento de la oferta de deuda para IA eleva el diferencial de crédito, y el diferencial de los bonos tecnológicos de alto rendimiento se amplía hasta el nivel más amplio de los últimos años. El índice de semiconductores de Filadelfia cae en picado un 6%; los chips de memorias y de comunicaciones ópticas se desploman en conjunto, y los proveedores de servicios de nube de IA liquidan con fuerza. Los swaps de incumplimiento crediticio de Nvidia casi se alinean con los de Meta.
Rotación hacia sectores defensivos: el dinero sale del sector tecnológico y entra en sanidad y en acciones de “dividendos”. Johnson & Johnson vuelve a establecer un nuevo máximo histórico de cierre; Eli Lilly y Bristol Myers Squibb se acercan a niveles cercanos a máximos históricos, y Coca-Cola también vuelve a tocar una zona cercana a sus máximos. Las acciones energéticas se ven impulsadas por el aumento de la diferencia de precios de craqueo de diésel, y el índice de energía del S&P 500 sube en contra de la tendencia, un 1.8%.
Comportamiento “en V” de los bonos del Tesoro: los bonos del tramo largo suben con fuerza durante la sesión por el vencimiento de la moratoria de alto al fuego y las preocupaciones por el déficit fiscal, y la rentabilidad a 30 años marca el máximo desde 2007. Sin embargo, los datos económicos débiles (la caída brusca de las nuevas construcciones de viviendas) activan la estrategia de “malos datos son una oportunidad de compra”; hacia el cierre, las rentabilidades retroceden, y la de 10 años queda en 4.7060%.
Diferenciación entre materias primas y criptoactivos: el diferencial de craqueo de diésel se acerca a los máximos del crisis de 2022, pero el precio del petróleo crudo se mantiene prácticamente sin cambios. El oro cae por debajo de los 4400 dólares, mientras que el bitcoin llega durante la sesión a máximos de la semana anterior.
Conclusión:
El mercado está atravesando una reconstrucción brutal de valoración, pasando del “relato de la IA” a la “realidad de la deuda”. El mercado de crédito comienza a cuestionar la sostenibilidad de la apuesta tecnológica, lo que provoca una marcada divergencia entre la trayectoria de las acciones tecnológicas y los sectores defensivos.
La inversión en “V” de los bonos largos indica que la interpretación de los datos débiles sigue inclinada hacia expectativas más laxas; no obstante, la contradicción central ya se ha desplazado de la inflación hacia una profunda preocupación por la oferta masiva de deuda y el aumento del costo del capital, que será una variable clave para dominar el apetito de riesgo a corto plazo. El foco del mercado ya se ha movido hacia las actas de la reunión de la Fed de EE. UU. del miércoles.
$SOXL $SNDK $MUU #标普500连续第三日下跌 #美国债务或将突破40万亿美元 #中国将淘汰政府机构旧版Windows