🚨 Las acciones de EE. UU. se encuentran en un escenario de volatilidad inusualmente tranquila.
El escritorio de trading de TMT de Goldman Sachs estima que la volatilidad implícita semanal de las acciones está en apenas 89 pb, cerca de un mínimo de cinco años, con su lectura de pánico en 0,36 sobre 10.
Los creadores de mercado de opciones mantienen alrededor de $15 mil millones en coberturas de gamma positiva, cerca del percentil 99. Esto anima a los dealers a vender durante las subidas y comprar durante las caídas, limitando los movimientos de corto plazo.
Mientras tanto, el 96% de las empresas del S&P 500 está en ventanas de recompra abiertas, con autorizaciones anunciadas por encima de $1 billón.
El aumento de los rendimientos a largo plazo y el petróleo más alto siguen siendo riesgos. Si la gamma de los dealers y las recompras pierden fuerza, el entorno de volatilidad ultra baja podría volverse rápidamente más sensible a movimientos de precio más grandes.
El escritorio de trading de TMT de Goldman Sachs estima que la volatilidad implícita semanal de las acciones está en apenas 89 pb, cerca de un mínimo de cinco años, con su lectura de pánico en 0,36 sobre 10.
Los creadores de mercado de opciones mantienen alrededor de $15 mil millones en coberturas de gamma positiva, cerca del percentil 99. Esto anima a los dealers a vender durante las subidas y comprar durante las caídas, limitando los movimientos de corto plazo.
Mientras tanto, el 96% de las empresas del S&P 500 está en ventanas de recompra abiertas, con autorizaciones anunciadas por encima de $1 billón.
El aumento de los rendimientos a largo plazo y el petróleo más alto siguen siendo riesgos. Si la gamma de los dealers y las recompras pierden fuerza, el entorno de volatilidad ultra baja podría volverse rápidamente más sensible a movimientos de precio más grandes.