#strategysellsstocktorepurchasepreferred
Estrategia acaba de vender $333,7M en acciones…
Y Bitcoin casi no recibió nada de eso. 👀
Esto es lo que pasó.
Del 10 al 16 de agosto, Strategy vendió 3,46M de acciones ordinarias de su programa de ATM.
Pero en lugar de usar el capital para comprar más BTC, la empresa usó $132,2M para recomprar 1,39M de acciones preferentes de STRC y llevó su reserva en USD a $4,8B.
Los números cuentan una historia más grande:
→ $333,7M en acciones ordinarias vendidas
→ $132,2M en acciones preferentes recompradas
→ tasa de dividendo del 12% para STRC
→ ~840.447 BTC aún en poder
Y aquí está el problema oculto:
El antiguo “flywheel” de Strategy dependía de emitir acciones con prima sobre el valor de Bitcoin y luego usar ese capital para comprar más BTC.
Pero con el mNAV ahora alrededor de 0,7x, esa máquina se vuelve mucho más difícil de operar sin diluir a los accionistas comunes.
¿Entonces el giro?
Puede que esto no trate de que Saylor haya perdido la fe en Bitcoin.
Puede que se trate de que Strategy se dio cuenta de que la preservación de capital tiene más sentido que una acumulación agresiva de BTC cuando desaparece la prima.
Insight de Square:
La historia no es que Strategy dejó de comprar Bitcoin. Es que la vieja máquina de compra de Bitcoin está perdiendo su combustible.
¿Strategy se está volviendo más disciplinada financieramente — o el flywheel de Bitcoin de MSTR empieza a romperse?
#MSTR #Bitcoin #BTC $BTC
Estrategia acaba de vender $333,7M en acciones…
Y Bitcoin casi no recibió nada de eso. 👀
Esto es lo que pasó.
Del 10 al 16 de agosto, Strategy vendió 3,46M de acciones ordinarias de su programa de ATM.
Pero en lugar de usar el capital para comprar más BTC, la empresa usó $132,2M para recomprar 1,39M de acciones preferentes de STRC y llevó su reserva en USD a $4,8B.
Los números cuentan una historia más grande:
→ $333,7M en acciones ordinarias vendidas
→ $132,2M en acciones preferentes recompradas
→ tasa de dividendo del 12% para STRC
→ ~840.447 BTC aún en poder
Y aquí está el problema oculto:
El antiguo “flywheel” de Strategy dependía de emitir acciones con prima sobre el valor de Bitcoin y luego usar ese capital para comprar más BTC.
Pero con el mNAV ahora alrededor de 0,7x, esa máquina se vuelve mucho más difícil de operar sin diluir a los accionistas comunes.
¿Entonces el giro?
Puede que esto no trate de que Saylor haya perdido la fe en Bitcoin.
Puede que se trate de que Strategy se dio cuenta de que la preservación de capital tiene más sentido que una acumulación agresiva de BTC cuando desaparece la prima.
Insight de Square:
La historia no es que Strategy dejó de comprar Bitcoin. Es que la vieja máquina de compra de Bitcoin está perdiendo su combustible.
¿Strategy se está volviendo más disciplinada financieramente — o el flywheel de Bitcoin de MSTR empieza a romperse?
#MSTR #Bitcoin #BTC $BTC