$MRVL cierra cotizando en 213.71 dólares, con una caída del 9.58% en 24 horas. En el mercado de futuros perpetuos de Binance, la tasa de funding es 0.00000000, el open interest es de 150287.28 y el volumen de operaciones asciende a 132 millones de dólares. Con una caída así, resulta que la tasa es cero; en el mercado de contratos no hay un claro sesgo de un solo lado.
Dos fuentes de finanzas apuntan esta caída de $MRVL al alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Un artículo de 24/7 Wall St. dice que el martes temprano cayó un 6% hasta 219.28 dólares, mientras que los rendimientos del Tesoro al alza presionaron una nota de investigación alcista de inteligencia artificial de una firma de inversión. Yahoo, con una única fuente, también menciona que el CEO está vendiendo acciones. Tiendo a ver la caída de hoy como un impacto de la tasa de descuento macro, no como que MRVL tenga algo malo por sí mismo.
Las acciones de semiconductores son activos de larga duración: cuando suben las expectativas de tasas de interés, el valor presente de los flujos de caja futuros se reduce. MRVL está ligada al gasto de capital en inteligencia artificial; originalmente era beneficiaria de un ciclo de tasas a la baja, pero ahora, cuando la dirección de las tasas se invierte, la valoración recibe primero un “tijeretazo”. El precio, desde 219.28, siguió resbalando hasta 213.71 y la presión vendedora aún no se ha detenido.
Desde el ángulo contrario también hay que decirlo. Si el funding rate es cero, no hay sobreconcentración de posiciones cortas; y los largos tampoco están soportando el pago de una tasa negativa. En el lado de los contratos no hay un “typical leverage squeeze” de apalancamiento. El volumen de operaciones de 132 millones de dólares indica que aún hay liquidez; no es una caída lenta e ignorada. Si esto fuera solo una reacción impulsiva del mercado spot ante la tasa de interés, en cuanto las expectativas de tasas se estabilicen, este tipo de desplome podría corregirse rápidamente. Otro ruido es la venta de acciones por parte del CEO: es una única fuente y no lo considero una señal central.
En el impacto de segundo orden, si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo, los tenedores con posiciones largas de $MRVL primero reducirán el apalancamiento, porque cambian las expectativas sobre el costo de financiamiento. Que el open interest de 150287.28 no se haya cerrado rápidamente sugiere que hay una parte del mercado a la espera; que la tasa sea cero es una evidencia. Lo siguiente no es preguntarse cuánto caerá, sino si el funding pasará de cero a positivo o a negativo: quién se moverá primero, largos o cortos.
Mi acción es muy simple. Mientras el precio no recupere por encima de 219.28, no entraré en compras. Si el funding pasa de cero a positivo y el precio sigue cayendo, es probable que los largos estén recomponiendo y aguantando; entonces, tampoco me meto.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #MRVL
¿En qué crees que es más probable que falle esta lectura?
Dos fuentes de finanzas apuntan esta caída de $MRVL al alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Un artículo de 24/7 Wall St. dice que el martes temprano cayó un 6% hasta 219.28 dólares, mientras que los rendimientos del Tesoro al alza presionaron una nota de investigación alcista de inteligencia artificial de una firma de inversión. Yahoo, con una única fuente, también menciona que el CEO está vendiendo acciones. Tiendo a ver la caída de hoy como un impacto de la tasa de descuento macro, no como que MRVL tenga algo malo por sí mismo.
Las acciones de semiconductores son activos de larga duración: cuando suben las expectativas de tasas de interés, el valor presente de los flujos de caja futuros se reduce. MRVL está ligada al gasto de capital en inteligencia artificial; originalmente era beneficiaria de un ciclo de tasas a la baja, pero ahora, cuando la dirección de las tasas se invierte, la valoración recibe primero un “tijeretazo”. El precio, desde 219.28, siguió resbalando hasta 213.71 y la presión vendedora aún no se ha detenido.
Desde el ángulo contrario también hay que decirlo. Si el funding rate es cero, no hay sobreconcentración de posiciones cortas; y los largos tampoco están soportando el pago de una tasa negativa. En el lado de los contratos no hay un “typical leverage squeeze” de apalancamiento. El volumen de operaciones de 132 millones de dólares indica que aún hay liquidez; no es una caída lenta e ignorada. Si esto fuera solo una reacción impulsiva del mercado spot ante la tasa de interés, en cuanto las expectativas de tasas se estabilicen, este tipo de desplome podría corregirse rápidamente. Otro ruido es la venta de acciones por parte del CEO: es una única fuente y no lo considero una señal central.
En el impacto de segundo orden, si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo, los tenedores con posiciones largas de $MRVL primero reducirán el apalancamiento, porque cambian las expectativas sobre el costo de financiamiento. Que el open interest de 150287.28 no se haya cerrado rápidamente sugiere que hay una parte del mercado a la espera; que la tasa sea cero es una evidencia. Lo siguiente no es preguntarse cuánto caerá, sino si el funding pasará de cero a positivo o a negativo: quién se moverá primero, largos o cortos.
Mi acción es muy simple. Mientras el precio no recupere por encima de 219.28, no entraré en compras. Si el funding pasa de cero a positivo y el precio sigue cayendo, es probable que los largos estén recomponiendo y aguantando; entonces, tampoco me meto.
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