¿Por qué TSLAB tiene un factor de colateral del 60%, pero un umbral de liquidación del 70% en Venus?
Al principio, esos números me parecieron dos formas de decir lo mismo.
Si Venus reconoce el 60% del valor del activo para pedir prestado, ¿por qué el umbral de liquidación es del 70%?
Luego me di cuenta de que estaba mezclando dos parámetros de riesgo diferentes.
El factor de colateral responde una pregunta:
¿Cuánto del valor del activo suministrado puede contar para la capacidad de préstamo?
El umbral de liquidación responde otra:
¿En qué punto la posición se vuelve elegible para la liquidación?
Para TSLAB y NVDAB, Venus inicialmente estableció:
60% de factor de colateral
70% de umbral de liquidación
Para SPCXB:
50% de factor de colateral
65% de umbral de liquidación.
Y hay un detalle importante: el préstamo se pausó en el lanzamiento, con el límite de préstamo (borrow cap) en cero.
Así que esos números no eran evidencia de que los usuarios ya estuvieran pidiendo prestado contra bStocks. Eran los parámetros de riesgo iniciales para cómo se tratarían esos mercados.
Eso hizo que mirara esos dos porcentajes de manera diferente.
El factor de colateral limita cuánto puede generar la capacidad de préstamo que el colateral crea.
El umbral de liquidación define dónde la posición entra en riesgo de liquidación.
Así que la brecha entre ambos no es una contradicción.
Es un margen entre:
“¿Cuánto puede respaldar este colateral?”
y
“¿Qué tan lejos puede deteriorarse la posición antes de que la liquidación sea posible?”
Para mí, eso es una de las cosas más interesantes de llevar acciones tokenizadas a DeFi.
El token puede representar la misma exposición subyacente.
Pero una vez que otro protocolo lo acepta como colateral, el activo recibe un marco de riesgo completamente diferente.
#bstockscis @BinanceCIS
Al principio, esos números me parecieron dos formas de decir lo mismo.
Si Venus reconoce el 60% del valor del activo para pedir prestado, ¿por qué el umbral de liquidación es del 70%?
Luego me di cuenta de que estaba mezclando dos parámetros de riesgo diferentes.
El factor de colateral responde una pregunta:
¿Cuánto del valor del activo suministrado puede contar para la capacidad de préstamo?
El umbral de liquidación responde otra:
¿En qué punto la posición se vuelve elegible para la liquidación?
Para TSLAB y NVDAB, Venus inicialmente estableció:
60% de factor de colateral
70% de umbral de liquidación
Para SPCXB:
50% de factor de colateral
65% de umbral de liquidación.
Y hay un detalle importante: el préstamo se pausó en el lanzamiento, con el límite de préstamo (borrow cap) en cero.
Así que esos números no eran evidencia de que los usuarios ya estuvieran pidiendo prestado contra bStocks. Eran los parámetros de riesgo iniciales para cómo se tratarían esos mercados.
Eso hizo que mirara esos dos porcentajes de manera diferente.
El factor de colateral limita cuánto puede generar la capacidad de préstamo que el colateral crea.
El umbral de liquidación define dónde la posición entra en riesgo de liquidación.
Así que la brecha entre ambos no es una contradicción.
Es un margen entre:
“¿Cuánto puede respaldar este colateral?”
y
“¿Qué tan lejos puede deteriorarse la posición antes de que la liquidación sea posible?”
Para mí, eso es una de las cosas más interesantes de llevar acciones tokenizadas a DeFi.
El token puede representar la misma exposición subyacente.
Pero una vez que otro protocolo lo acepta como colateral, el activo recibe un marco de riesgo completamente diferente.
#bstockscis @BinanceCIS