En TermMax, Borrower y Lender observan el mismo acuerdo desde lados opuestos. Pero, ¿qué es exactamente lo que obtienen?

Imaginemos un mercado simple.
🔵 El Borrower tiene un activo como garantía, pero quiere obtener otro activo en forma de préstamo. En TermMax, toma un préstamo con una tasa fija y por un plazo determinado hasta el vencimiento.
🟡 El Lender hace lo contrario: le presta el activo al prestatario y recibe un rendimiento fijo por un período determinado.

Es decir, el mismo acuerdo crea dos posiciones económicas diferentes:

Borrower → obtiene liquidez ahora → devuelve el préstamo en condiciones específicas.
Lender → proporciona liquidez ahora → recibe un pago en condiciones específicas.
Y lo interesante aquí es que TermMax no deja la tasa “flotando” junto con el mercado. El protocolo está construido alrededor de mercados de tasa fija y plazo fijo.
Por eso, el Borrower compra, en la práctica, la previsibilidad del costo de capital, y el Lender — la previsibilidad de las condiciones de su posición hasta el vencimiento.

Luego aparecen los market makers, takers y Range Orders: ellos ya determinan cómo se encuentran exactamente estas dos partes del mercado.

Si tuvieras que elegir un rol en un mercado así — ¿Borrower o Lender? ¿Y por qué?

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