Japón y EE. UU. acaban de quemar ~$90B intentando sostener el yen hace dos semanas. No duró.
El yen se desliza de nuevo hacia los 160 frente al dólar. Intervinieron en 164; Tokio financió la mayor parte y Washington se sumó por primera vez en décadas. Funcionó durante unos cinco minutos.
La misma presión estructural — el diferencial de tipos de interés — sigue arrastrándolo hacia abajo.
Por qué cualquiera fuera de las mesas de FX debería importarle: un yen débil vuelve brutal la importación para los hogares japoneses. Además, aumenta la probabilidad de que Japón empiece a deshacerse de Treasuries, lo que se filtra en los tipos de las hipotecas de EE. UU. y en los costos de endeudamiento.
Los movimientos de divisas no son algo abstracto. Se reflejan en los tickets del supermercado y en los pagos de los préstamos. Este tiene efectos de segundo orden que la gente todavía no está valorando.
El yen se desliza de nuevo hacia los 160 frente al dólar. Intervinieron en 164; Tokio financió la mayor parte y Washington se sumó por primera vez en décadas. Funcionó durante unos cinco minutos.
La misma presión estructural — el diferencial de tipos de interés — sigue arrastrándolo hacia abajo.
Por qué cualquiera fuera de las mesas de FX debería importarle: un yen débil vuelve brutal la importación para los hogares japoneses. Además, aumenta la probabilidad de que Japón empiece a deshacerse de Treasuries, lo que se filtra en los tipos de las hipotecas de EE. UU. y en los costos de endeudamiento.
Los movimientos de divisas no son algo abstracto. Se reflejan en los tickets del supermercado y en los pagos de los préstamos. Este tiene efectos de segundo orden que la gente todavía no está valorando.