Asumí que los tenedores de FT simplemente se sientan y esperan hasta el vencimiento para cobrar su rendimiento. Luego leí que TermMax permite que los FT se negocien en el mercado abierto antes del vencimiento: un prestamista puede salir de una posición de rendimiento fijo de forma anticipada en lugar de mantenerla hasta el término, ya que los FT se emiten contra un colateral bloqueado en un GT y se fijan de precio según la curva de préstamo de la orden de rango.
Eso reencuadró la forma en que pienso sobre "tasa fija" aquí: no es una inmovilización, es un derecho negociable. Y como los FT se negocian con descuento respecto a su valor nominal, el tiempo hasta el vencimiento está literalmente incorporado en el precio: cuanto más cerca esté del vencimiento, más se ajusta ese descuento.
No estoy seguro de lo que eso hace con la profundidad de liquidez de los FT en mercados de vencimientos más cortos en la práctica. Quiero observarlo en la práctica.
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