Seguí mirando el Dual Investment de @TermMax Alpha, y apareció una contradicción que destacó más que el APY.
La interfaz actual anuncia rendimientos de alrededor del 50%, pero lo que me resulta más interesante es de dónde proviene ese rendimiento: tu USDT está financiando efectivamente la liquidez de puts.
Si el precio se mantiene por encima de tu precio de ejercicio, conservas el USDT y la prima. Si cae por debajo, el USDT puede convertirse en el activo en el precio de ejercicio que elijas.
Así que el atractivo rendimiento viene con una condición menos evidente: tu liquidez quizá no permanezca totalmente líquida.
Los documentos de TermMax dicen que, cuando los activos depositados ya están prestados por compradores de opciones, el retiro anticipado puede no estar disponible hasta el vencimiento.
Eso cambia la forma en que pienso sobre el producto.
El APY no te está pagando realmente solo por dejar tu USDT en estacionamiento. Te están compensando por poner esa liquidez a disposición de alguien que toma el lado opuesto de la opción.
Y si el mercado se mueve con fuerza, esa distinción importa.
Podrías estar ganando mientras, al mismo tiempo, te vuelves menos flexible con el capital.
Me interesa saber si los usuarios valorarán ese intercambio cuando el titular del APY deje de ser el principal atractivo.
La contradicción clave aquí es rendimiento versus liquidez: el mismo mecanismo que puede hacer que el retorno sea atractivo también puede hacer que el capital sea menos flexible.
@TermMax #termmax
La interfaz actual anuncia rendimientos de alrededor del 50%, pero lo que me resulta más interesante es de dónde proviene ese rendimiento: tu USDT está financiando efectivamente la liquidez de puts.
Si el precio se mantiene por encima de tu precio de ejercicio, conservas el USDT y la prima. Si cae por debajo, el USDT puede convertirse en el activo en el precio de ejercicio que elijas.
Así que el atractivo rendimiento viene con una condición menos evidente: tu liquidez quizá no permanezca totalmente líquida.
Los documentos de TermMax dicen que, cuando los activos depositados ya están prestados por compradores de opciones, el retiro anticipado puede no estar disponible hasta el vencimiento.
Eso cambia la forma en que pienso sobre el producto.
El APY no te está pagando realmente solo por dejar tu USDT en estacionamiento. Te están compensando por poner esa liquidez a disposición de alguien que toma el lado opuesto de la opción.
Y si el mercado se mueve con fuerza, esa distinción importa.
Podrías estar ganando mientras, al mismo tiempo, te vuelves menos flexible con el capital.
Me interesa saber si los usuarios valorarán ese intercambio cuando el titular del APY deje de ser el principal atractivo.
La contradicción clave aquí es rendimiento versus liquidez: el mismo mecanismo que puede hacer que el retorno sea atractivo también puede hacer que el capital sea menos flexible.
@TermMax #termmax