Conclusiones clave
Las carteras institucionales activas muestran a Nvidia como la posición de mega-cap tecnológica más infraponderada, quedando por detrás del peso de su índice S&P 500 en -2.53%
La infrapropiedad de tecnología de mega-cap se amplió a -129 puntos básicos durante el Q2 desde -125 puntos básicos en el trimestre anterior
Sandisk encabeza el ranking de sobreponderación, con tenencias institucionales que superan su peso en el índice en +2.30%
BofA considera que el próximo informe de resultados de Nvidia del 26 de agosto es crucial, manteniendo una estimación de valor justo de $267.97 y un objetivo de precio de $320 por analista
La expansión de los ingresos fiscales en Nvidia pasó de 60.900 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2024 a 215.900 millones en el ejercicio 2026, lo que marca un crecimiento anual del 70,7%
Los principales gestores de fondos institucionales siguen manteniendo una exposición menor a Nvidia en comparación con lo que la sustancial representación de la gigante de los chips en el S&P 500 normalmente justificaría, revelan nuevos datos del análisis de propiedad de gran capitalización de Morgan Stanley. La disparidad entre las posiciones institucionales reales y los pesos del índice en acciones de tecnología de mega-capitalización se amplió a -129 puntos básicos al cierre del 2T, frente a -125 puntos básicos al término del 1T.
Los hallazgos de Morgan Stanley se basan en 13F divulgaciones regulatorias que rastrean las 100 carteras institucionales de inversión gestionadas activamente más grandes, que abarcan 28 de las principales compañías tecnológicas en el segmento de gran capitalización.
Nvidia controla la mayor posición infraponderada, mostrando una diferencia del -2,53% entre lo que sugiere su peso de referencia y lo que las instituciones realmente poseen. Esta brecha creció en 14 puntos básicos respecto al trimestre anterior y se mantiene cerca de máximos históricos. Apple registra la segunda mayor infraponderación con -2,33%, mientras que Microsoft está en -1,54% y Amazon en -1,29%, quedando detrás.
El banco de inversión observó que las participaciones del sector de software siguen siendo notablemente escasas dentro de las carteras institucionales. Empresas como IBM, Oracle, Palo Alto Networks, ServiceNow y Adobe se ubican entre las posiciones más infraponderadas en relación con las asignaciones de referencia. Morgan Stanley calificó este patrón como una “clara preferencia institucional por apuestas de IA, por el software y por los cuellos de botella”.
Sandisk domina los rankings de sobreponderación institucional
Por el contrario, Sandisk afirma el distintivo de ser la tenencia tecnológica de gran capitalización más sobreponderada, con posiciones institucionales que se sitúan un +2,30% por encima del peso de referencia de su índice S&P 500. Esta prima es aproximadamente 1,5 veces mayor que la de KLA, que ocupa el segundo lugar en estatus de sobreponderación.
El seguimiento institucional de Sandisk se ha expandido de manera constante después de su regreso a los mercados públicos en el 1T de 2025. La prima de propiedad se mantuvo incluso después de que la empresa se incorporara al índice S&P 500 durante el 4T del año anterior. Lam Research y Western Digital también parecen figurar entre las participaciones fuertemente sobreponderadas.
El análisis de Morgan Stanley identificó una correlación estadísticamente significativa entre la reducción de los niveles de propiedad activa y el rendimiento posterior de las acciones, lo que sugiere que las posiciones infraponderadas a menudo experimentan soporte técnico a medida que las asignaciones se normalizan con el tiempo.
El informe de resultados de Nvidia del 26 de agosto se acerca
A medida que Nvidia se prepara para publicar sus resultados trimestrales el 26 de agosto, Bank of America caracteriza el anuncio como un momento decisivo para la acción. La firma mantiene un cálculo de valor razonable de 267,97 dólares, lo que implica un potencial de apreciación del 19,1% desde el nivel de cotización reciente de 225,01 dólares. El objetivo de precio del analista de BofA es de 320 dólares.
El desempeño de la facturación de Nvidia se ha expandido casi cuatro veces en dos ejercicios fiscales, acelerándose de 60.900 millones de dólares en el ejercicio 2024 a 215.900 millones en el ejercicio 2026. La generación de flujo de caja libre se disparó de 27.000 millones a 96,7.000 millones durante este periodo.
El líder de los semiconductores se ha comprometido con 105.000 millones de dólares para OpenAI y participa en un consorcio privado de inversión de 500.000 millones de dólares centrado en infraestructura de inteligencia artificial, junto con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR.
Bank of America advirtió que si la demanda de inteligencia artificial se desacelera, el múltiplo de ganancias adelantadas de 24,9x de la empresa y sus relaciones con clientes por debajo del grado de inversión podrían presentar vulnerabilidad. Se anticipa que la discusión sobre resultados del 26 de agosto brinde mayor claridad sobre obligaciones fuera de balance.
Nvidia opera con un margen neto de beneficio del 55,6%, manteniendo una prudente relación deuda-capital del 6,6%.
El artículo “Los inversores institucionales evitan a Nvidia (NVDA) mientras se acumula en Sandisk: los últimos datos de propiedad” apareció primero en Blockonomi.