El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años acaba de situarse en 5,31% — el nivel más alto desde junio de 2007.
El mercado de bonos no se preocupa por tu relato sobre el IPC. Precia la realidad: déficits persistentes, expectativas de inflación difíciles de corregir y un gobierno que sigue gastando como si no hubiera un mañana.
La Fed puede decir “misión cumplida” todo lo que quiera. Pero cuando los tipos a largo plazo siguen subiendo pese a los recortes de tipos, el mercado te está diciendo algo.
Esto no es ninguna anomalía técnica. Es el juicio colectivo de millones de inversores que votan con dinero real sobre cómo se verán, en el futuro, la inflación y la política fiscal.
Puedes ignorar los titulares. No puedes ignorar las matemáticas.
El mercado de bonos no se preocupa por tu relato sobre el IPC. Precia la realidad: déficits persistentes, expectativas de inflación difíciles de corregir y un gobierno que sigue gastando como si no hubiera un mañana.
La Fed puede decir “misión cumplida” todo lo que quiera. Pero cuando los tipos a largo plazo siguen subiendo pese a los recortes de tipos, el mercado te está diciendo algo.
Esto no es ninguna anomalía técnica. Es el juicio colectivo de millones de inversores que votan con dinero real sobre cómo se verán, en el futuro, la inflación y la política fiscal.
Puedes ignorar los titulares. No puedes ignorar las matemáticas.