DE DEPÓSITO A COBRO: MECÁNICAS FUNCIONALES EN TERMMAX
He revisado y probado algunos de los sistemas por mi cuenta; otros los he estudiado en su documentación oficial.
Aquí tienes el desglose sencillo de lo que llegué a saber sobre el protocolo:
TermMax es un protocolo DeFi de Tasa Fija y Plazo Fijo en Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Base y Berachain que utiliza el modelo de bonos de cupón cero para fijar las tasas y la madurez al momento de la entrada. Los fondos ociosos, hasta que el motor los empareja, pueden generar rendimiento flotante con Aave, Morpho, etc.
CÓMO FUNCIONA: DEPÓSITO PARA PAGAR
Préstamo / Renta Fija (Plazo Fijo):
1. Deposita tokens de deuda en un mercado, una orden de rango/límite o una bóveda de curador. El capital ocioso obtiene un rendimiento flotante base.
2. Al depositar, se acuñan FT + XT: XT se intercambia por la orden que coincide → tú mantienes FTs con descuento. La tasa y el plazo quedan fijos.
3. Mantén (o negocia temprano).
4. Al vencimiento, redime los FTs por el valor nominal total del token de deuda (principal + rendimiento bloqueado). Los incumplimientos utilizan entrega física de la garantía si es necesario.
Préstamos:
Elige mercado/plazo y la orden de rango de préstamo que coincida.
Bloquea la garantía en un GT y emite FTs equivalentes al monto total de la amortización (principal + interés fijo).
Divide FTs: vende la parte de interés por XTs y combínala con FTs de principal para canjear tokens de deuda de forma instantánea en tu billetera. La deuda se registra en el GT.
Paga en cualquier momento (o al vencimiento) con tokens de deuda o comprando FTs con descuento (puede reducir el costo). La garantía se libera y el GT se quema.
La falta de pago al vencimiento abre una ventana de liquidación corta y luego entrega física.
Ruta de bóveda (Renta Fija pasiva):
Depósito - el curador coloca órdenes (las órdenes atómicas V2 mejoran la eficiencia) - gana rendimiento base mientras no se empareja + rendimiento fijo cuando se empareja - recibe el principal + rendimientos al vencimiento o mediante salida anticipada (smart unwind).
Las tasas nunca fluctúan después de la entrada. La sobrecolateralización + entrega física protegen a los prestamistas; los prestatarios solo enfrentan liquidación ante un incumplimiento del LTV o por no llegar al vencimiento. Las salidas anticipadas son posibles mediante mercados secundarios o V2 smart unwind.
#termmax @TermMax
He revisado y probado algunos de los sistemas por mi cuenta; otros los he estudiado en su documentación oficial.
Aquí tienes el desglose sencillo de lo que llegué a saber sobre el protocolo:
TermMax es un protocolo DeFi de Tasa Fija y Plazo Fijo en Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Base y Berachain que utiliza el modelo de bonos de cupón cero para fijar las tasas y la madurez al momento de la entrada. Los fondos ociosos, hasta que el motor los empareja, pueden generar rendimiento flotante con Aave, Morpho, etc.
CÓMO FUNCIONA: DEPÓSITO PARA PAGAR
Préstamo / Renta Fija (Plazo Fijo):
1. Deposita tokens de deuda en un mercado, una orden de rango/límite o una bóveda de curador. El capital ocioso obtiene un rendimiento flotante base.
2. Al depositar, se acuñan FT + XT: XT se intercambia por la orden que coincide → tú mantienes FTs con descuento. La tasa y el plazo quedan fijos.
3. Mantén (o negocia temprano).
4. Al vencimiento, redime los FTs por el valor nominal total del token de deuda (principal + rendimiento bloqueado). Los incumplimientos utilizan entrega física de la garantía si es necesario.
Préstamos:
Elige mercado/plazo y la orden de rango de préstamo que coincida.
Bloquea la garantía en un GT y emite FTs equivalentes al monto total de la amortización (principal + interés fijo).
Divide FTs: vende la parte de interés por XTs y combínala con FTs de principal para canjear tokens de deuda de forma instantánea en tu billetera. La deuda se registra en el GT.
Paga en cualquier momento (o al vencimiento) con tokens de deuda o comprando FTs con descuento (puede reducir el costo). La garantía se libera y el GT se quema.
La falta de pago al vencimiento abre una ventana de liquidación corta y luego entrega física.
Ruta de bóveda (Renta Fija pasiva):
Depósito - el curador coloca órdenes (las órdenes atómicas V2 mejoran la eficiencia) - gana rendimiento base mientras no se empareja + rendimiento fijo cuando se empareja - recibe el principal + rendimientos al vencimiento o mediante salida anticipada (smart unwind).
Las tasas nunca fluctúan después de la entrada. La sobrecolateralización + entrega física protegen a los prestamistas; los prestatarios solo enfrentan liquidación ante un incumplimiento del LTV o por no llegar al vencimiento. Las salidas anticipadas son posibles mediante mercados secundarios o V2 smart unwind.
#termmax @TermMax