Bitcoin se aproxima a un umbral conductual cada vez más importante, y los tenedores de corto plazo nos están explicando por qué esta zona merece atención.
Actualmente, dos métricas se están acercando al mismo mensaje: STH MVRV y STH SOPR.
STH MVRV sigue por debajo de 1, lo que significa que el tenedor medio de corto plazo aún mantiene BTC con una pérdida no realizada. El precio spot sigue por debajo de la base de costo agregada del grupo, con el Precio Realizado de los STH situándose alrededor de $67.2K.
En términos simples, los compradores recientes todavía no se han recuperado.
Al mismo tiempo, el SOPR de STH a 30 días vuelve a estar probando el nivel neutral de 1.0. SOPR nos dice si las monedas que se están gastando por este grupo se mueven con ganancia o con pérdida. Por encima de 1, dominan las ganancias. Por debajo de 1, dominan las pérdidas.
Ahora mismo, el mercado está efectivamente situado en ese límite.
Esto importa porque ambos indicadores también se aproximan a un techo conductual descendente que ha coincidido repetidamente con los máximos locales durante el ciclo actual.
El patrón sugiere algo importante debajo del precio: cada recuperación en la rentabilidad de los tenedores a corto plazo se ha vuelto progresivamente más débil.
En lugar de volver de forma decisiva a la zona de ganancias, los compradores recientes han alcanzado repetidamente niveles en los que reaparece la presión vendedora. Las subidas se están usando cada vez más para reducir la exposición, salir cerca del punto de equilibrio o realizar la ganancia que todavía esté disponible.
Eso crea un escenario frágil.
Si STH SOPR no logra establecerse por encima de 1 mientras STH MVRV se mantiene por debajo de su umbral de valor realizado, Bitcoin seguiría operando en un régimen en el que los compradores recientes permanecen financieramente estresados y las subidas luchan por generar rentabilidad sostenida.
Pero lo contrario también sería igual de significativo.
Una recuperación limpia de MVRV por encima de 1, combinada con SOPR manteniéndose por encima de 1 y rompiendo esta estructura descendente, sugeriría que la demanda finalmente está absorbiendo la oferta procedente de los tenedores que están bajo el agua.
Por ahora, Bitcoin está probando si los compradores recientes pueden volver a ser rentables.
Escrito por MorenoDV_