¿Cuál es el costo real de ese apalancamiento “sin liquidación” en TermMax Alpha?
Sigo viendo que la gente trata la prima inicial como si fuera el único precio que se paga. No lo es. Según su propia documentación, la estructura real es esta:
La prima en sí (lo que ellos llaman Max Cost)
El costo de financiación sobre el nocional completo, el interés pagado diariamente a las bóvedas de Dual Investment
La comisión de take profit que empieza en el 1.9% del nocional y se reduce a medida que te acercas al vencimiento
El deslizamiento normal y cualquier diferencial residual
Esa parte de financiación es la que creo que la mayoría pasa por alto. Se calcula sobre el nocional, no solo sobre la prima que aportas, así que cada día que lo mantienes te cuesta, incluso si el precio simplemente se queda quieto.
Compáralo con las perps regulares. Aquí te enfrentas a un funding cada 8 horas que puede dispararse o ir sangrando en silencio, pero obtienes exposición continua y no hay una fecha de vencimiento fija.
Por lo que he visto, TermMax Alpha gana cuando tengo una visión direccional clara a corto plazo, el movimiento esperado supera el costo total, y solo quiero dormir sin estar vigilando precios de liquidación. Pierde cuando el funding está relativamente tranquilo, la prima es generosa en relación con el movimiento, o si quiero la flexibilidad de mantener y ajustar a través de múltiples escenarios.
Trato esa prima igual que trato un débito de opciones hoy. Si la tesis no la supera con algo de margen, simplemente no entro.
¿Pagarías la prima por no tener liquidación, o te quedas con las perps? @TermMax
#TermMax
Sigo viendo que la gente trata la prima inicial como si fuera el único precio que se paga. No lo es. Según su propia documentación, la estructura real es esta:
La prima en sí (lo que ellos llaman Max Cost)
El costo de financiación sobre el nocional completo, el interés pagado diariamente a las bóvedas de Dual Investment
La comisión de take profit que empieza en el 1.9% del nocional y se reduce a medida que te acercas al vencimiento
El deslizamiento normal y cualquier diferencial residual
Esa parte de financiación es la que creo que la mayoría pasa por alto. Se calcula sobre el nocional, no solo sobre la prima que aportas, así que cada día que lo mantienes te cuesta, incluso si el precio simplemente se queda quieto.
Compáralo con las perps regulares. Aquí te enfrentas a un funding cada 8 horas que puede dispararse o ir sangrando en silencio, pero obtienes exposición continua y no hay una fecha de vencimiento fija.
Por lo que he visto, TermMax Alpha gana cuando tengo una visión direccional clara a corto plazo, el movimiento esperado supera el costo total, y solo quiero dormir sin estar vigilando precios de liquidación. Pierde cuando el funding está relativamente tranquilo, la prima es generosa en relación con el movimiento, o si quiero la flexibilidad de mantener y ajustar a través de múltiples escenarios.
Trato esa prima igual que trato un débito de opciones hoy. Si la tesis no la supera con algo de margen, simplemente no entro.
¿Pagarías la prima por no tener liquidación, o te quedas con las perps? @TermMax
#TermMax