#termmax 我交易时有个毛病：成交后一定要回头拆账。
哪张单吃了多少，前半段为什么便宜，后半段怎么突然贵了几个点，哪怕只差一点，我也想把来龙去脉弄明白。不然那个“成交成功”，我看着总有点心虚。
TermMax官方V2文章里，聚合器会把曲线单、个人限价单拼在一起，未来还准备接入Smart Unwind和Solver。文档举过一笔200万USDC的例子：80万吃8%，50万吃8.5%，剩下70万走9%，用户只签一次，系统在后台把单子凑齐。
这种功能简便我当然欢迎。可单子一旦交给系统挑，里面就多了一层我们平时看不见的判断。
便宜的小单要不要先吃？为了省Gas，能不能接受贵一点？某家做市商的订单总排在前面，是它报价确实好，还是路由规则更照顾它？
这些问题，最后都会落到我的成交成本上。
我觉得大资金其实不怕多看几行明细。怕的是页面告诉你“已经拿到最优价格”了，成交以后却只看到一个平均利率。至于钱从哪几张单里来，为什么没走另一条路，完全没法复盘。
另外，订单流是金融市场里最值钱的东西之一。TermMax若把固定利率交易都汇进这个入口，聚合器迟早会同时握住分单权和收费入口。
TermMax后面如果把更多流动性入口接进来，我希望每笔成交都能摊开讲清楚：走了哪些单、各吃多少、报价和落地差了多少、系统为什么这么选？
我的判断：TMX能不能接住这份价值，要看治理能否约束路由，也要看成交费能否按明确规则进入Treasury，再回到sTMX。白皮书目前只写“可能”，那就说明现金流还没锁死。
产品把订单抓在手里了，代币只拿到一张旁听证。业务再热闹，我也会看治理牛不牛。如果订单却在黑箱里分配，治理就还差最有分量的一块。TGE之前还有时间，继续扒吧。DYOR！
@TermMax
$BTC
哪张单吃了多少，前半段为什么便宜，后半段怎么突然贵了几个点，哪怕只差一点，我也想把来龙去脉弄明白。不然那个“成交成功”，我看着总有点心虚。
TermMax官方V2文章里，聚合器会把曲线单、个人限价单拼在一起，未来还准备接入Smart Unwind和Solver。文档举过一笔200万USDC的例子：80万吃8%，50万吃8.5%，剩下70万走9%，用户只签一次，系统在后台把单子凑齐。
这种功能简便我当然欢迎。可单子一旦交给系统挑，里面就多了一层我们平时看不见的判断。
便宜的小单要不要先吃？为了省Gas，能不能接受贵一点？某家做市商的订单总排在前面，是它报价确实好，还是路由规则更照顾它？
这些问题，最后都会落到我的成交成本上。
我觉得大资金其实不怕多看几行明细。怕的是页面告诉你“已经拿到最优价格”了，成交以后却只看到一个平均利率。至于钱从哪几张单里来，为什么没走另一条路，完全没法复盘。
另外，订单流是金融市场里最值钱的东西之一。TermMax若把固定利率交易都汇进这个入口，聚合器迟早会同时握住分单权和收费入口。
TermMax后面如果把更多流动性入口接进来，我希望每笔成交都能摊开讲清楚：走了哪些单、各吃多少、报价和落地差了多少、系统为什么这么选？
我的判断：TMX能不能接住这份价值，要看治理能否约束路由，也要看成交费能否按明确规则进入Treasury，再回到sTMX。白皮书目前只写“可能”，那就说明现金流还没锁死。
产品把订单抓在手里了，代币只拿到一张旁听证。业务再热闹，我也会看治理牛不牛。如果订单却在黑箱里分配，治理就还差最有分量的一块。TGE之前还有时间，继续扒吧。DYOR！
@TermMax
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