@Dusk_Foundation Vuelvo una y otra vez a un detalle operativo en Dusk: la divulgación selectiva solo importa si reduce la cantidad de información que las instituciones necesitan intercambiar fuera del libro.

Phoenix es interesante aquí porque la privacidad no se trata simplemente de ocultar los datos de las transacciones. Puede permitir que las contrapartes prueben la información requerida para un flujo de trabajo regulado sin exponer todo lo demás. En los mercados de valores, esa distinción podría afectar la conciliación, las comprobaciones de cumplimiento y cuántas partes necesitan acceso a los mismos datos subyacentes.

Eso crea una métrica útil para el inversor: ¿cuántos pasos de verificación manual pueden desaparecer realmente?

Si un emisor, un centro de negociación, un custodio y la capa de liquidación pueden verificar de forma independiente el estado requerido a partir de la misma infraestructura, Dusk podría estar creando valor mediante menos puntos de coordinación, en lugar de simplemente transacciones más rápidas.

“La privacidad se convierte en infraestructura cuando elimina la fricción operativa.”

La debilidad es que las instituciones aún pueden mantener registros paralelos por razones legales, de control interno o de riesgo. En ese caso, Dusk podría, técnicamente, comprimir la liquidación mientras deja en gran medida intacta la carga contable que la rodea.

Así que vigilaría el flujo de trabajo, no solo el rendimiento: cuánto se elimina la conciliación, con qué frecuencia los participantes dependen del mismo estado de liquidación y si esa dependencia persiste más allá de las implantaciones piloto.
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¿Qué es lo más importante para la adopción institucional de Dusk?