2. Introducción a TermMax
2.1 El Problema
Los mercados de DeFi operan principalmente con tipos de interés variables, creando incertidumbre tanto para prestatarios como para prestamistas. Las instituciones tradicionales y los traders profesionales requieren previsibilidad de tipos para:
Planificar estrategias de asignación de capital
Hedgear la exposición a tipos de interés
Optimizar los costes y rendimientos del apalancamiento
Gestionar el flujo de caja con certeza
2.2 La Solución
TermMax proporciona infraestructura descentralizada de préstamos y empréstitos con tasa y plazo fijos mediante un sistema de tres tokens y un AMM personalizado:
FT (Token de Tasa Fija) — Un token tipo bono cupón cero que representa el derecho a canjear el valor nominal de una posición de deuda al vencimiento. Los prestamistas compran FT con descuento y lo canjean a la par, fijando un rendimiento fijo desde el momento en que entran.
XT (Token de Rendimiento) — El componente complementario de FT, donde 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda. Los prestatarios reciben XT cuando contratan un préstamo y pueden venderlo inmediatamente para obtener liquidez, fijando su coste de endeudamiento al momento de entrar. XT también funciona como un token similar a una prima de opción, que representa el instrumento de opciones en los mercados TermMax Alpha.
GT (Token de Gearing) — Un NFT que encapsula una posición apalancada, registrando en cadena la información de su colateral y deuda asociadas. En lugar de hacer manualmente el bucle de colateral y pedir prestado múltiples veces, los usuarios pueden acuñar un GT en una sola transacción para lograr el apalancamiento objetivo con costes de gas significativamente más bajos.
Curadores & Eficiencia de Capital
Los mercados de TermMax son gestionados por curadores profesionales: gestores especializados de liquidez que establecen curvas de precios, gestionan parámetros de riesgo y optimizan la asignación de capital. Los curadores actuales incluyen Keyrock, Hardcoded Lab, Edge Capital, AlphaPing y Origami Crypto.
Dos mecanismos garantizan que el capital de los curadores funcione con la máxima eficiencia:
Órdenes Atómicas: Antes de que los fondos sean prestados, la liquidez virtual puede distribuirse simultáneamente entre múltiples órdenes, asegurando que el capital esté siempre colocado donde más se necesita sin fragmentación.
@TermMax #TermMax
2.1 El Problema
Los mercados de DeFi operan principalmente con tipos de interés variables, creando incertidumbre tanto para prestatarios como para prestamistas. Las instituciones tradicionales y los traders profesionales requieren previsibilidad de tipos para:
Planificar estrategias de asignación de capital
Hedgear la exposición a tipos de interés
Optimizar los costes y rendimientos del apalancamiento
Gestionar el flujo de caja con certeza
2.2 La Solución
TermMax proporciona infraestructura descentralizada de préstamos y empréstitos con tasa y plazo fijos mediante un sistema de tres tokens y un AMM personalizado:
FT (Token de Tasa Fija) — Un token tipo bono cupón cero que representa el derecho a canjear el valor nominal de una posición de deuda al vencimiento. Los prestamistas compran FT con descuento y lo canjean a la par, fijando un rendimiento fijo desde el momento en que entran.
XT (Token de Rendimiento) — El componente complementario de FT, donde 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda. Los prestatarios reciben XT cuando contratan un préstamo y pueden venderlo inmediatamente para obtener liquidez, fijando su coste de endeudamiento al momento de entrar. XT también funciona como un token similar a una prima de opción, que representa el instrumento de opciones en los mercados TermMax Alpha.
GT (Token de Gearing) — Un NFT que encapsula una posición apalancada, registrando en cadena la información de su colateral y deuda asociadas. En lugar de hacer manualmente el bucle de colateral y pedir prestado múltiples veces, los usuarios pueden acuñar un GT en una sola transacción para lograr el apalancamiento objetivo con costes de gas significativamente más bajos.
Curadores & Eficiencia de Capital
Los mercados de TermMax son gestionados por curadores profesionales: gestores especializados de liquidez que establecen curvas de precios, gestionan parámetros de riesgo y optimizan la asignación de capital. Los curadores actuales incluyen Keyrock, Hardcoded Lab, Edge Capital, AlphaPing y Origami Crypto.
Dos mecanismos garantizan que el capital de los curadores funcione con la máxima eficiencia:
Órdenes Atómicas: Antes de que los fondos sean prestados, la liquidez virtual puede distribuirse simultáneamente entre múltiples órdenes, asegurando que el capital esté siempre colocado donde más se necesita sin fragmentación.
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