Asumí que el préstamo a tasa fija en DeFi significaba fijar una tasa y esperar hasta el vencimiento, sin nada que gestionar activamente en el medio.
TermMax divide un préstamo en FT y XT: FT representa el derecho sobre el principal más la devolución fija, XT representa la parte de intereses/soporte de riesgo, y ambos se negocian contra órdenes de rango: curvas de precios que los creadores de mercado configuran directamente, antes de que venza el préstamo. Los prestatarios bloquean colateral en un GT, emiten FT y pueden negociar posiciones en el mercado en cualquier momento antes del vencimiento en lugar de mantenerlas hasta el término.
Eso me hizo verlo de otra manera.
Como FT se puede negociar antes del vencimiento, su precio no está fijado al emitirse. A medida que se acorta el tiempo hasta el vencimiento, esa duración restante se convierte en una entrada que la curva de órdenes de rango tiene que fijar en el precio, no solo la tasa acordada al principio.
Lo que no tengo claro es cómo se comporta esa fijación de precios cuando entra el flujo real de órdenes: si los creadores de mercado de órdenes de rango mantienen las curvas ajustadas a medida que se acerca el vencimiento o si los spreads se mueven de formas que no se ven claras solo con la documentación.
¿Quieres verlo en la práctica?
#TermMax @TermMax
TermMax divide un préstamo en FT y XT: FT representa el derecho sobre el principal más la devolución fija, XT representa la parte de intereses/soporte de riesgo, y ambos se negocian contra órdenes de rango: curvas de precios que los creadores de mercado configuran directamente, antes de que venza el préstamo. Los prestatarios bloquean colateral en un GT, emiten FT y pueden negociar posiciones en el mercado en cualquier momento antes del vencimiento en lugar de mantenerlas hasta el término.
Eso me hizo verlo de otra manera.
Como FT se puede negociar antes del vencimiento, su precio no está fijado al emitirse. A medida que se acorta el tiempo hasta el vencimiento, esa duración restante se convierte en una entrada que la curva de órdenes de rango tiene que fijar en el precio, no solo la tasa acordada al principio.
Lo que no tengo claro es cómo se comporta esa fijación de precios cuando entra el flujo real de órdenes: si los creadores de mercado de órdenes de rango mantienen las curvas ajustadas a medida que se acerca el vencimiento o si los spreads se mueven de formas que no se ven claras solo con la documentación.
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