#termmax @TermMax mi suerte no está funcionando en @Dusk veamos qué pasará esta vez en @TermMax antes de eso voy en largo en $GPS $STAR

Antes solía pensar que un préstamo de tasa fija era básicamente una posición de deuda normal con el número de intereses congelado.

cuanto más profundicé en @TermMax , más esa explicación se sentía incompleta.

TermMax en realidad divide el token de deuda en dos partes. FT representa la reclamación que se vuelve redimible por un token de deuda al vencimiento, mientras que XT es la parte complementaria. Antes del vencimiento, 1 FT + 1 XT equivale a 1 token de deuda.

esa relación es lo que no dejaba de inquietarme.

FT no necesita valer hoy el token de deuda completo porque la redención ocurre más tarde. XT lleva el valor restante entre el FT descontado y el token de deuda subyacente. A medida que se acerca el vencimiento, FT converge hacia su valor de redención mientras que XT eventualmente se va a cero.

Así que la tasa no solo está escrita en algún lugar como una tasa de préstamo. Se refleja en cómo se valoran estas dos reclamaciones entre sí.

y de hecho me gusta esa separación porque convierte algo abstracto, el interés futuro, en algo que el mercado puede negociar.

Pero también significa que entender una posición de TermMax requiere pensar más allá de “depositar ahora, recibir interés después”. Estás tratando con reclamaciones cuyos valores cambian de forma distinta a medida que se acerca el vencimiento.

¿Dividir un token de deuda en FT y XT hace que la exposición a tasa fija sea más fácil para que los mercados la valoren, o más difícil para que los usuarios lo entiendan??
#TermMax @TermMax

📊 ¿Dividir la deuda en FT + XT hace que la exposición a tasa fija…?

$ACE otra vez en los ganadores de hoy